No relatório de janeiro de 2026 do TRXF11, os recibos da 12ª emissão foram convertidos em cotas em 9 de janeiro, elevando o total para 62.430.702 cotas e o patrimônio líquido para R$ 6,306 bilhões, com cota patrimonial de R$ 101,01. Comparado a dezembro de 2025, quando havia 32.493.284 cotas e PL de R$ 3,276 bilhões, o fundo cresceu significativamente pós-emissão.
O número de cotistas atingiu 237.707 ao fim do mês, recorde histórico com aumento de 8,62% ante os 218.834 de dezembro, o maior crescimento mensal desde o início. A liquidez média diária subiu para R$ 22,3 milhões, contra R$ 20,7 milhões no mês anterior.
A distribuição foi de R$ 0,93 por cota, com DY mensal de 0,97% e anualizado de 11,69% sobre cota de mercado de R$ 95,39, pago em 13 de fevereiro. Em dezembro foi R$ 1,00 por cota (DY 1,02%/12,24%), mas o guidance segue entre R$ 0,90 e R$ 0,93 até dezembro de 2026.
Receitas imobiliárias diretas saltaram para R$ 38,1 milhões (vs R$ 25,1 mi em dez/25), indiretas para R$ 39,2 mi (vs R$ 24,1 mi), totalizando R$ 77,4 mi de receitas imobiliárias e R$ 83,1 mi totais, com resultado operacional de R$ 66,1 mi por cota (R$ 1,06). Vacância física subiu para 0,46% (era 0,22%), financeira estável em 0,42%.
O gestor detalhou alocações estratégicas e táticas pós-12ª emissão: EZTB (3% PL, torre corporativa SP), SNEL (2,4% PL, energia limpa), IBBP (0,8% PL, logísticos SP), TJKB (0,6% PL, saúde), PQAG (0,5% PL, Natura SP), além de R$ 48 mi em CRIs e MVBI com Fator. Essas somam ~10% PL em FIIs estratégicos e <1% em táticos, para diversificação e desalavancagem.
Alocação: imóveis 79,03% PL (era ~78%), FIIs 6,54%, CRIs 8,78%, renda fixa 3,73%. WALE em 12,18 anos (era 12,28). Número de inquilinos para 381 (nota: exclui shoppings).
Estrutura patrimonial: total investido R$ 8,43 bi (era R$ 8,35 bi), saldo devedor securitizações R$ 1,88 bi (era R$ 1,85 bi), alavancagem líquida 6,89% (era 1,36%), liquidez corrente 17,98x. Nova tabela de fluxo de caixa projetado até dez/26 mostra caixa final estável acima de R$ 980 mi, com desembolsos iniciais altos em fev/mar.
Portfólio com 121 imóveis em 17 estados, ABL total 1,295 mi m² inalterada. Rentabilidade total no mês -0,98% (IFIX +2,27%), anual 2026 -1,63%.