O destaque principal do relatório gerencial de novembro do PMLL11 foi o anúncio de uma movimentação estratégica relevante no portfólio, envolvendo a assinatura de um Memorando de Entendimentos para a aquisição de uma fatia adicional de 15% do Suzano Shopping e a venda de 35% do Boulevard Shopping Bauru. Essa operação casada, prevista para ser concluída em janeiro de 2026, resultará em uma entrada líquida de caixa de aproximadamente R$ 40,3 milhões para o fundo e tem um lucro estimado de R$ 0,48 por cota. Esse movimento reforça a estratégia da gestão de reciclar o portfólio, gerando ganho de capital e concentrando a carteira em ativos considerados dominantes e com maior potencial de valorização.
No âmbito dos resultados mensais, o PMLL11 manteve a distribuição de dividendos em R$ 0,86 por cota, seguindo a mesma linha do mês anterior e cumprindo a orientação dada para o semestre. O resultado gerado no mês foi de R$ 0,93 por cota, superando o valor distribuído, o que permitiu um aumento confortável na reserva de lucros acumulada. Esta reserva passou de R$ 0,81 no relatório passado para R$ 0,89 por cota, oferecendo maior previsibilidade e segurança para a manutenção dos rendimentos futuros caso haja oscilações no caixa.
Operacionalmente, notou-se uma melhora expressiva nos indicadores de rentabilidade dos imóveis. O crescimento do NOI (Receita Operacional Líquida) por metro quadrado no acumulado do ano subiu de 4,8% reportados no mês anterior para 6,9% no relatório atual. Segundo a gestão, esse avanço foi impulsionado por fortes recuperações de inadimplência em shoppings como Campinas Shopping e Rio Anil, onde os recebimentos de aluguéis atrasados superaram as cobranças do mês corrente. O indicador de Same Store Rent (aluguel de mesmas lojas) também teve um salto relevante, passando de 5,7% para 8,3%.
Em relação à atividade comercial, as vendas totais continuam em crescimento, embora o indicador acumulado de vendas por metro quadrado tenha desacelerado levemente de 8,6% para 8,1%. A taxa de ocupação do portfólio permaneceu estável e em patamares elevados, fechando o período próxima de 96%. Houve também uma mudança administrativa pontual no Boulevard Shopping Bauru, cuja gestão passou da Allos para a empresa WE9.
A estrutura de capital do fundo não sofreu alterações, mantendo a alavancagem em 9,9%, nível considerado saudável pela gestão para auxiliar no crescimento sem comprometer o patrimônio. A visão macroeconômica apresentada no relatório tornou-se mais positiva em relação ao mês anterior, destacando a queda da inflação e o fechamento das curvas de juros futuros como fatores que beneficiaram a valorização das cotas de fundos de tijolo no mercado secundário durante o mês de novembro.