Análise do Fundo Imobiliário Bresco Logística (BRCO11)
Esta análise foca nas novidades e tendências observadas nos relatórios fornecidos, com base no relatório mais recente (julho/2025) e comparando com os meses anteriores (junho/2025, maio/2025 e abril/2025).
1. Resumo das informações mais importantes do relatório principal (Julho/2025):
Estimativa de rendimento por cota:
O fundo tem R$ 13.849.885,30 em Rendimentos a distribuir e 15.905.133,00 cotas emitidas. Isso resulta em uma estimativa de rendimento de aproximadamente R$ 0,8708 por cota para o mês.
Taxas de administração e performance a pagar:
Não há taxa de administração nem performance a pagar no mês analisado, indicando que as despesas já foram contabilizadas ou não atingiram o gatilho para performance. As despesas com taxa de administração em relação ao patrimônio líquido do mês foram de 0,0019%, e com agente custodiante 0,0006%.
Índice de Endividamento (Passivo / Patrimônio Líquido):
O passivo total é de R$ 45.590.610,01 e o patrimônio líquido é de R$ 1.873.877.235,23. O índice de endividamento é de aproximadamente 2,43%. Este índice é conservador (abaixo de 20%).
Índice de Alavancagem Financeira (Ativos / Patrimônio Líquido):
O ativo total é de R$ 1.919.467.845,24 e o patrimônio líquido é de R$ 1.873.877.235,23. O índice de alavancagem é de aproximadamente 1,02. Este índice está na faixa considerada conservadora (entre 1 e 2).
Índice de Solvência Geral (Ativos / Passivos):
O ativo total é de R$ 1.919.467.845,24 e o passivo total é de R$ 45.590.610,01. O índice de solvência geral é de aproximadamente 42,10. Este índice é excelente (acima de 3).
Desempenho financeiro:
A Rentabilidade Efetiva Mensal foi de 0,6868%.
A Rentabilidade Patrimonial do Mês de Referência foi de -0,0513%.
O Dividend Yield do Mês de Referência foi de 0,7381%.
O Valor Patrimonial da Cota é de R$ 117,815880.
Composição da carteira e alterações significativas:
O fundo continua investindo majoritariamente em Imóveis para Renda Acabados (R$ 1.751.874.463,08).
Houve um aumento na alocação para "Necessidades de Liquidez", passando de R$ 38.168.075,73 em junho para R$ 47.135.992,99 em julho, principalmente via Fundos de Renda Fixa e a inclusão de Títulos Privados.
"Contas a Receber por Venda de Imóveis" teve uma redução significativa, de R$ 108.363.189,04 em junho para R$ 105.173.295,94 em julho. "Contas a Receber por Aluguéis" também reduziu de R$ 16.791.441,44 para R$ 11.811.889,89.
Liquidez do fundo:
A liquidez do fundo, representada pelas "Necessidades de Liquidez", aumentou em R$ 8.967.917,26 em relação ao mês anterior, totalizando R$ 47.135.992,99. Esta liquidez está principalmente alocada em Fundos de Renda Fixa (R$ 46.774.631,06).
2. Análise comparativa com os relatórios anteriores:
Tendências de crescimento ou declínio:
Ativo Total: O ativo total se manteve relativamente estável, com pequenas oscilações: R$ 1.921.833.464,22 (maio), R$ 1.919.062.301,06 (junho) e R$ 1.919.467.845,24 (julho). Em abril, o valor era significativamente maior (R$ 2.061.297.772,55), devido a "Obrigações por aquisição de imóveis".
Patrimônio Líquido: Houve um leve declínio no patrimônio líquido: R$ 1.880.266.030,41 (maio), R$ 1.874.839.675,06 (junho) e R$ 1.873.877.235,23 (julho).
Número de Cotistas: O número de cotistas apresentou um crescimento contínuo: 119.725 (abril e maio), 120.737 (junho) e 121.554 (julho).
Valor Patrimonial das Cotas: Segue a tendência de leve declínio do patrimônio líquido: R$ 118,280825 (abril), R$ 118,217561 (maio), R$ 117,876391 (junho) e R$ 117,815880 (julho).
Rentabilidade Patrimonial do Mês de Referência: Permanece negativa nos últimos meses, indicando uma desvalorização patrimonial leve: -0,0538% (abril), -0,0535% (maio), -0,2886% (junho) e -0,0513% (julho).
Dividend Yield do Mês de Referência: Apresentou uma queda em julho (0,7381%) em comparação a junho (0,8882%). Estava em 0,7351% (abril) e 0,7355% (maio).
Mudanças na estratégia de investimento:
Não há indícios de grandes mudanças na estratégia de investimento, com o foco permanecendo em imóveis de renda acabados.
A queda nas "Obrigações por aquisição de imóveis" de abril (R$ 138.037.684,04) para R$ 0 em junho e julho indica que grandes aquisições que estavam em andamento foram concluídas ou canceladas.
Alterações significativas na distribuição de rendimentos:
Rendimentos a distribuir: Houve uma redução nos "Rendimentos a distribuir" de R$ 16.705.132,24 em junho para R$ 13.849.885,30 em julho, o que impactou o dividendo por cota e o Dividend Yield. Em maio e abril, os valores eram R$ 13.842.379,46 e R$ 13.842.287,85, respectivamente, tornando o valor de julho mais alinhado com o período pré-junho.
As obrigações por securitização de recebíveis se mantiveram relativamente estáveis ao longo dos meses. A categoria "Contas a Receber por Venda de Imóveis" e "Contas a Receber por Aluguéis" apresentaram uma flutuação que pode impactar a disponibilidade de recursos para distribuição.