O gigante logístico BTLG11 não para. Mal encerrou sua 14ª emissão e, em 31 de outubro de 2025, já anunciou ao mercado brasileiro a sua 15ª emissão de cotas, com um alvo inicial de R$ 300 milhões. Para os mais de 406 mil cotistas e investidores atentos ao setor, a nova oferta sinaliza a continuidade da estratégia de crescimento agressivo do fundo, um dos principais FIIs listados na B3.
A 15ª emissão do BTLG11
A nova oferta, aprovada pela gestora BTG Pactual, busca captar inicialmente R$ 299.999.952,27. A operação é destinada exclusivamente a investidores profissionais, mas garante o direito de preferência aos atuais cotistas.
Os números da oferta:
- Preço de Emissão: Cada nova cota será emitida por R$ 103,33, valor baseado no valor patrimonial do fundo na data do anúncio.
- Custo da Oferta: Há uma taxa de distribuição de 2,40%, equivalente a R$ 2,48 por cota.
- Preço Final (Integralização): Para o investidor, o custo total por cota será de R$ 105,81 (R$ 103,33 + R$ 2,48).
- Direito de Preferência: Cotistas com posição em 05 de novembro de 2025 terão direito de preferência. O período de exercício na B3 vai de 07 a 21 de novembro de 2025. O fator de proporção é de 0,06526519056.
A oferta não prevê direito de subscrição de sobras, e o montante pode ser acrescido em até 50% (R$ 150 milhões) caso haja excesso de demanda.
Para onde vai o dinheiro? A estratégia da gestão
A nova captação não é um movimento isolado. Ela acontece na esteira do encerramento da 14ª emissão, que captou R$ 604 milhões e viabilizou a aquisição do FII SARE11. A gestão já demonstrou sua agilidade ao vender rapidamente os ativos corporativos herdados do SARE11, reforçando o foco do BTLG11 no setor logístico.
Segundo o relatório gerencial de outubro de 2025, os recursos da 15ª emissão têm um destino claro: a aquisição de dois ativos logísticos padrão AAA, ambos localizados no estratégico raio de 30 km da cidade de São Paulo. Juntos, os imóveis somam aproximadamente 85 mil m² de ABL e estão em fase de diligência.
Contexto de mercado: preço da cota e P/VP
Um ponto que o investidor atento sempre observa é a relação entre os preços. Com base nos dados de 3 de novembro de 2025, temos o seguinte cenário:
- Preço de Emissão: R$ 103,33
- Valor Patrimonial por Cota (VPC): R$ 103,33
- Preço de Mercado (cotação): R$ 102,94
Isso significa que a oferta está sendo feita exatamente no valor patrimonial (P/VP = 1,0), mas o custo de 2,40% eleva o preço final de integralização para R$ 105,81, um valor acima da cotação de mercado na data de referência.
A decisão de participar via direito de preferência deve considerar o preço final da subscrição frente às condições atuais do mercado secundário.
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