No mês de setembro, o Fundo de Investimento Imobiliário TG Ativo Real (TGAR11) manteve a distribuição de rendimentos em R$ 1,00 por cota, um patamar estável em relação aos meses anteriores. No entanto, o resultado em regime de caixa do mês foi de R$ 0,95 por cota, indicando que o fundo utilizou parte de suas reservas para complementar a distribuição. A reserva acumulada, por consequência, diminuiu de R$ 0,16 para R$ 0,11 por cota.
A principal movimentação de setembro ocorreu na carteira de crédito, onde a gestão realizou uma venda de oito operações de CRI no valor total de R$ 35,20 milhões e a aquisição de quatro operações, que já estavam no portfólio, no montante de R$ 13,80 milhões. Essa movimentação gerou um desinvestimento líquido de R$ 21,4 milhões na carteira de crédito, dando continuidade à estratégia de reciclagem de ativos já observada no mês anterior, ainda que em um volume menor.
No segmento de desenvolvimento, o desempenho de vendas permaneceu forte. A área de urbanismo registrou a venda de 371 unidades, totalizando R$ 46,33 milhões em VGV, um volume ligeiramente inferior ao recorde de agosto, mas ainda robusto. A carteira de incorporação manteve suas vendas estáveis, com R$ 14,24 milhões em VGV, enquanto a de multipropriedade, representada pelo empreendimento Aqualand, apresentou um leve crescimento, com vendas de R$ 12,11 milhões. A inadimplência geral da carteira de equity permaneceu em níveis controlados, com leve queda no urbanismo (4,92%) e pequena alta na incorporação (5,10%).
O relatório de setembro também atualiza informações sobre a relevante venda da participação na holding Viel (Cipasa/Nova Colorado), anunciada no mês anterior. A gestão informa que a seção dedicada a esses ativos será mantida nos relatórios até que o contrato definitivo da transação seja assinado, sinalizando que a operação, apesar de acordada, ainda não foi formalmente concluída.
Em relação aos indicadores, o fundo apresentou uma nova queda no número de cotistas, passando de 153.876 para 152.622, mantendo uma tendência de leve declínio. A cota patrimonial também registrou uma nova diminuição, fechando o mês em R$ 108,84, contra R$ 109,67 em agosto. Em contrapartida, o valor da cota no mercado secundário teve uma pequena recuperação, encerrando setembro em R$ 85,33.