A análise do relatório de julho de 2025 do fundo Tellus Properties FII (TEPP11) aponta como principal novidade uma alteração contábil que impactou o resultado e a distribuição de rendimentos. A gestora informou que, com a transição para a nova administradora (BTG Pactual), a apuração de resultados passou do regime de caixa para o regime de competência. Essa mudança gerou um ajuste gerencial e um desfasamento na divulgação, explicando a distribuição menor neste mês, de R$ 0,91 por cota, em comparação com R$ 1,10 no mês anterior. A gestora espera normalizar a divulgação a partir do próximo relatório. A cota de mercado encerrou o mês em R$ 82,64, uma queda em relação aos R$ 84,46 de junho, e o indicador P/VP ajustou-se para 0,85. Apesar da queda na distribuição mensal, a vacância física permaneceu zerada pelo 23º mês consecutivo, enquanto a vacância financeira teve um leve aumento, de 1,65% para 1,70%.
Em sua visão estratégica, a gestão destacou que os edifícios Passarelli e Torre Sul são considerados ativos maduros e preparados para uma eventual venda, caso seja vantajoso. Além disso, informou que avalia a aquisição de novos ativos utilizando cotas do próprio fundo como forma de pagamento, uma estratégia para crescer o portfólio aproveitando o desconto atual da cota de mercado em relação ao valor patrimonial.
Nas atualizações dos ativos, o destaque foi o andamento das tratativas para revisão de um contrato no Ed. Passarelli, com expectativa de reajuste do aluguel para R$ 100/m². No Ed. Fujitsu, iniciou-se a revitalização da área do rooftop, e no Ed. FL 1355 foi concluída a reforma da área externa térrea. Por fim, a projeção de distribuição futura foi levemente alterada para 2026, com uma pequena redução para o período de fevereiro a maio e um aumento para junho.