A análise do relatório gerencial de dezembro de 2025 do HGRU11, em comparação ao mês anterior, destaca um aumento expressivo na distribuição de rendimentos, motivado pelo fechamento do semestre e por eventos não recorrentes. O dividendo anunciado foi de R$ 1,45 por cota, consideravelmente superior ao patamar recorrente de R$ 0,95 observado em novembro. Esse acréscimo foi impulsionado pelo recebimento da segunda parcela da venda do ativo Santo Alberto, lucros na venda de ativos mobiliários e a necessidade regulatória de distribuir ao menos 95% do lucro caixa apurado no semestre. Para o primeiro semestre de 2026, a gestora projeta a manutenção dos rendimentos recorrentes no patamar de R$ 0,95 por cota.
Houve novidades importantes na carteira de imóveis com a reavaliação anual dos ativos a valor justo, realizada pela consultoria Colliers. O portfólio apresentou uma valorização média de 1,6% frente aos valores contábeis anteriores. Os destaques positivos foram os ativos Paulista 2.000 e Colégio POP, que tiveram valorizações significativas por estarem marcados anteriormente pelo custo de aquisição. Por outro lado, o ativo IBMEC sofreu uma desvalorização contábil de 4,5% devido ao aumento na taxa de desconto aplicada. Além disso, o fundo concluiu a venda da loja Pernambucanas Araguari por R$ 10,2 milhões, gerando um lucro de R$ 1,8 milhão, dando continuidade à estratégia de desinvestimento de varejo pontual.
Na estratégia de alocação de recursos, o HGRU11 aumentou sua exposição a outros Fundos Imobiliários (FIIs), saindo de cerca de 6,7% do Patrimônio Líquido em novembro para 9,5% em dezembro. Essa movimentação incluiu a aquisição de cotas do fundo GARE11, financiada pela venda de uma posição em CRI, com o objetivo de buscar maior rendimento e liquidez. A alavancagem do fundo permaneceu controlada e praticamente estável, fechando o mês em 5,8%, com um cronograma de amortização que prevê redução progressiva desse endividamento.
No aspecto operacional, a vacância física permaneceu estabilizada em 0,8%, um nível historicamente baixo. As obras do ativo Passeio Dutra foram concluídas em dezembro, permitindo o início da comercialização das lojas vagas. Quanto à loja Mineirão Rio Branco, que está em processo de devolução, a gestão informou que já avançou para a fase de minuta contratual com um novo interessado, esperando a assinatura nas próximas semanas. Por fim, no âmbito corporativo, foi aprovada em Assembleia Geral Extraordinária a 6ª Emissão de Cotas, visando captar recursos para novas aquisições e fortalecimento de caixa.