O relatório é do fundo imobiliário HGLG11, referente a maio de 2025.
O gestor destaca que o fundo apresentou uma receita total de R$ 1,59/cota em maio, resultando em R$ 1,28/cota, impactado positivamente pela venda parcial do HGLG Duque de Caxias (R$ 0,22/cota). O rendimento distribuído foi de R$ 1,10/cota.
O fundo zerou a vacância física do ativo G300 Itupeva, atingindo 3,5% de vacância, o menor patamar desde 2017. Há previsão de expansão da Distrimed no ativo Torino em junho, mas também saídas de Westwing em junho e Plastic Omnium em novembro, projetando a vacância física em 3,6% em novembro.
Foram realizados reajustes em mais de 171 mil m² de ABL e revisionais em 17 mil m². A obra do galpão G100 em Simões Filho está mais de 70% concluída, com desafios nas áreas externas.
A alavancagem financeira do fundo é de 11,7%, chegando a 13,5% considerando a SPE de Simões Filho. A SPE de Simões Filho contratou uma operação de alavancagem de R$ 120 milhões junto ao BNB, com taxa de IPCA + 4,50% a.a. e carência de 12 meses. O YoC (Yield on Cost) da primeira fase do projeto Simões Filho é estimado em 11,5% a.a., com expectativa de 16,0% a.a. após a alavancagem.
O portfólio é composto por 28 imóveis e 149 locatários, com ABL de 1.594.489 m², WALE de 4,6 anos, vacância física de 3,5% e financeira de 3,6%. A receita é indexada principalmente ao IPCA (85%).
Em relação aos FIIs, o fundo possui alocação estratégica em 12 fundos, com foco no setor industrial e logístico, representando 5,7% do PL, com destaque para INLG11 e FIIB11
O relatório projeta uma trajetória de desalavancagem do Fundo, com projeção de 11,7% do patrimônio líquido de alavancagem financeira ao final de 2025 e redução progressiva nos anos seguintes.
Comparando com abril de 2025, houve redução na vacância física e financeira (de 5,5% para 3,5% e 3,6%, respectivamente). Em abril, o fundo havia assinado 14 mil/m² de novas locações, enquanto em maio foi assinado o contrato do locatário Ceva no ativo G300 Itupeva.
Em março de 2025, a vacância física era de 6,6% e financeira de 6,7%. O gestor comentou sobre a revisão de contratos da Volkswagen em Vinhedo e Ambev em Louveira, com redução nos aluguéis, mas extensão nos prazos.
Em fevereiro de 2025, a vacância física era de 6,4% e a financeira de 6,3%. Houve novas locações, incluindo a Prefeitura de Duque de Caxias no Syslog Galeão.