Análise do Fundo Imobiliário HGBS11 (HEDGE BRASIL SHOPPING FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO)
1. Resumo do Relatório de Maio de 2025:
- Estimativa de rendimento por cota: R$ 20.665.171,85 / 129.133.010 = R$ 0,16 por cota
- Taxa de administração a pagar: R$ 1.278.438,32
- Taxa de performance a pagar: Não há
- Índice de endividamento (Passivo/Patrimônio Líquido): R$ 394.021.634,13 / R$ 2.788.017.625,59 = 14,13%.
- Índice de alavancagem financeira (Ativo/Patrimônio Líquido): R$ 3.182.039.259,72 / R$ 2.788.017.625,59 = 1,14
- Índice de solvência geral (Ativo/Passivo): R$ 3.182.039.259,72 / R$ 394.021.634,13 = 8,08
- Desempenho financeiro:
- Rentabilidade efetiva mensal: -89,8915%
- Dividend Yield do mês: 0,0744%
- Composição da carteira:
- Direitos reais sobre bens imóveis: R$ 2.310.788.177,64
- FII: R$ 522.576.211,56
- Cotas de Sociedades (atividades permitidas aos FII): R$ 157.227.001,26
- CRI: R$ 87.714.190,35
- LCI: R$ 10.160.527,38
- Liquidez: R$ 39.749.480,25 mantidos para necessidades de liquidez.
2. Análise Comparativa (Fevereiro, Março, Abril e Maio de 2025):
- Número de cotistas: Houve um aumento constante no número de cotistas, de 126.197 em fevereiro para 129.384 em maio.
- Ativos: Houve oscilações nos ativos totais:
- Fevereiro: R$ 3.176.140.068,36
- Março: R$ 3.135.125.444,36
- Abril: R$ 3.168.887.475,57
- Maio: R$ 3.182.039.259,72
- Patrimônio Líquido: Semelhante aos ativos, o patrimônio líquido também apresentou oscilações:
- Fevereiro: R$ 2.780.658.419,80
- Março: R$ 2.782.303.984,48
- Abril: R$ 2.778.550.131,28
- Maio: R$ 2.788.017.625,59
- Rendimentos a distribuir: Os rendimentos a distribuir permaneceram relativamente estáveis, em torno de R$ 20.665.000,00.
-Fevereiro: R$ 20.664.715,85
-Março: R$ 20.664.867,85
-Abril: R$ 20.665.019,85
-Maio: R$ 20.665.171,85
- Dividend Yield: Houve uma queda significativa na rentabilidade efetiva mensal e no Dividend Yield em Maio, mas é importante notar que o Dividend Yield isolado não representa a rentabilidade total do fundo.
- Despesas administrativas: Houve um aumento nas despesas de administração em Maio:
- Fevereiro: R$ 1.100.396,53
- Março: R$ 1.084.268,39
- Abril: R$ 1.186.956,81
- Maio: R$ 1.278.438,32
- Alocação de Ativos:
- A maior parte dos ativos permaneceu alocada em direitos reais sobre bens imóveis, com valores em torno de R$ 2.3 bilhões.
- Os investimentos em FIIs apresentaram um aumento, ultrapassando R$ 522 milhões em maio.
- Passivos:
- As obrigações por aquisição de imóveis mantiveram-se relativamente estáveis, em torno de R$ 310 milhões.
- As provisões por garantias prestadas apresentaram variações significativas ao longo dos meses.