Aqui está a análise do fundo imobiliário VISC11, com base nos relatórios fornecidos:
1. Análise do Relatório de Julho/2025:
* Rendimento por cota: Os rendimentos a distribuir são de R$ 23.412.733,89. Com 28.828.640 cotas emitidas, a estimativa de rendimento por cota é de R$ 0,8121.
* Taxas: A taxa de administração a pagar é de R$ 3.282.227,01. Não há taxa de performance a pagar neste período.
* Índices Financeiros:
* Índice de Endividamento (Passivo/PL): 16,15%. Considerado conservador.
* Índice de Alavancagem Financeira (Ativo/PL): 1,16. Considerado conservador.
* Índice de Solvência Geral (Ativo/Passivo): 7,19. Considerado excelente.
* Desempenho:
* Rentabilidade Efetiva Mensal: 0,5758%
* Dividend Yield do Mês: 0,6552%
* Composição da Carteira: A maior parte dos ativos está investida em direitos reais sobre bens imóveis (R$ 3.853.309.523,94). Uma parcela menor está alocada em FIIs (R$ 6.068.916,35) e ações de sociedades permitidas para FIIs (R$ 461.604,16).
* Liquidez: O fundo mantém R$ 249.776.498,03 para necessidades de liquidez, sendo R$ 11.408.820,18 em disponibilidades e R$ 238.367.677,85 em fundos de renda fixa.
2. Análise Comparativa dos Relatórios (Abril, Maio, Junho e Julho de 2025):
* Número de Cotistas: Houve uma diminuição constante no número de cotistas nos últimos três meses: 345.178 (Maio), 344.153 (Junho). Em Julho houve uma queda mais acentuada, fechando em 343.935.
* Ativos e Patrimônio Líquido: Tanto o ativo quanto o patrimônio líquido apresentaram uma leve tendência de queda ao longo dos meses:
* Ativo: Abril (R$ 4.164.921.690,03), Maio (R$ 4.158.804.262,93), Junho (R$ 4.151.358.881,89), Julho (R$ 4.147.088.614,25).
* Patrimônio Líquido: Abril (R$ 3.584.629.185,71), Maio (R$ 3.578.940.234,67), Junho (R$ 3.573.402.334,57), Julho (R$ 3.570.564.882,06).
* Taxa de Administração: A taxa de administração em relação ao patrimônio líquido apresentou alguma oscilação: Abril (0,0778%), Maio (0,0835%), Junho (0,0790%) e Julho (0,0919%).
* Rendimentos a Distribuir: Apesar de pequenas oscilações, os rendimentos a distribuir se mantiveram relativamente estáveis: Abril (R$ 23.096.776,32), Maio (R$ 23.121.969,68), Junho (R$ 23.411.487,29) e Julho (R$ 23.412.733,89).
* Necessidade de Liquidez: Houve uma diminuição gradual do total mantido para necessidades de liquidez: Abril (R$ 273.219.589,71), Maio (R$ 264.726.804,55), Junho (R$ 255.569.179,09) e Julho (R$ 249.776.498,03).
* Obrigações por Securitização de Recebíveis: As obrigações por securitização de recebíveis também apresentaram uma leve diminuição ao longo dos meses: Abril (R$ 526.389.009,73), Maio (R$ 525.666.201,58), Junho (R$ 523.549.919,07) e Julho (R$ 521.543.463,86).
Em resumo, o fundo VISC11 apresentou uma leve diminuição no número de cotistas, ativos totais e patrimônio líquido ao longo dos últimos meses, mas manteve uma distribuição de rendimentos relativamente estável. Os índices financeiros do fundo permanecem em níveis considerados conservadores e saudáveis.