O relatório gerencial mais recente do MCCI11, referente a dezembro de 2025, destaca-se por uma intensa movimentação de reciclagem da carteira, considerada estratégica pela gestão para elevar a rentabilidade média do fundo. O evento principal do mês foi o recebimento de recursos provenientes da quitação antecipada de três operações: CRI WT Morumbi, CRI Vista Faria Lima e CRI Varejo Essencial. Esses pagamentos ocorreram porque os imóveis que serviam de garantia foram vendidos, obrigando a liquidação da dívida.
Com o caixa robusto gerado por esses pré-pagamentos, o fundo realizou três novos investimentos que somam aproximadamente R$ 228,3 milhões, aproveitando o cenário de taxas de juros mais elevadas. As novas aquisições foram o CRI SKR Maestro Cardim (IPCA + 10,90%), o CRI River South (IPCA + 9,00%) e o CRI Emergent Cold (IPCA + 10,22%). A gestão enfatiza que trocou ativos que tinham uma taxa média de IPCA + 6,8% por novos ativos com taxa média de IPCA + 9,8%, gerando um ganho de spread significativo sem aumentar o perfil de risco do fundo.
Como resultado direto dessa gestão ativa, a taxa média ponderada de aquisição da carteira do MCCI11 subiu de IPCA + 7,6% (no início de 2025) para IPCA + 8,3% ao final de dezembro. Essa elevação na taxa média tende a se refletir em maior capacidade de geração de dividendos futuros. Atualmente, 98% da carteira de CRIs está indexada ao IPCA e 100% dos ativos permanecem adimplentes.
Em termos de resultados financeiros, o fundo gerou um resultado líquido de R$ 1,18 por cota em dezembro, impulsionado por receitas extraordinárias (prêmios por pré-pagamento) de cerca de R$ 6,3 milhões. A distribuição de rendimentos foi mantida em R$ 1,00 por cota. Devido ao resultado forte, o fundo conseguiu aumentar significativamente suas reservas acumuladas, que passaram de R$ 0,28 no mês anterior para R$ 0,46 por cota.
Essa reserva robusta dá conforto para a gestão confirmar o "guidance" (projeção) de distribuição para o primeiro semestre de 2026. A estimativa é manter os rendimentos entre R$ 0,90 e R$ 1,00 por cota, com a expectativa da gestão de conseguir entregar o valor no topo dessa banda (R$ 1,00) pelo menos até junho de 2026.
Por fim, a liquidez do MCCI11 aumentou no período, registrando uma média diária de negociação de R$ 4,9 milhões, superior à média do mês anterior. O fundo encerrou o mês com 97% dos recursos alocados em ativos-alvo (CRIs e FIIs de CRI), mantendo uma carteira diversificada majoritariamente nos setores logístico, comercial e residencial.