No relatório de janeiro de 2026 do HGCR11, o resultado distribuível foi de R$ 0,75 por cota, base para a distribuição de R$ 0,95 por cota, paga em 13 de fevereiro, contra R$ 1,13 distribuível e R$ 1,00 distribuído em dezembro de 2025. A reserva acumulada caiu para R$ 0,54 por cota, ante R$ 0,75, enquanto a inflação acumulada subiu para R$ 0,87 por cota, de R$ 0,81, totalizando R$ 1,42 em acumulados, versus R$ 1,56 no mês anterior. A gestora projeta manter R$ 0,95 por cota nos próximos meses, mas alerta para possível redução com desaceleração da inflação impactando receitas.
A alocação total subiu para 97,4% do patrimônio líquido, de 95,5% em dezembro, com CRI e operações estruturadas em 88,2%, ante 86,2%, e rentabilidade média de 13,6% a.a. (IPCA + 9,3%), contra 14,1% a.a. (IPCA + 9,2%), prazo médio de 3,5 anos, de 3,6 anos, e spread de 1,6% a.a., de 1,4%. A carteira tem agora 39 CRI mais 1 operação estruturada, ante 40+1, com 87% em IPCA (ante 90%), caixa em 2,6%, de 4,5%, e sem compromissadas. Segmentos mostram varejo em 38%, de 36%; logística em 20%, de 21%; residencial em 20%, de 21%; exposição em SP em 43,2%, de 43,9%; LTV médio em 44%, estável.
Movimentações incluem aumento em CRI Carrefour com R$ 25 milhões a pré-fixado 14% a.a. e Mega Moda com R$ 8 milhões a IPCA + 8,9%, além de redução de R$ 1,2 milhão no FII GARE11. Houve pré-pagamento do CRI Swiss Park, gerando R$ 50,9 mil ou R$ 0,003 por cota. Diferente de dezembro, sem novas alocações ou vendas significativas como GPA e GAME11. Alocação em FIIs em 9,2%, de 9,3%, com GARE11 em 3,10%.
A performance do HGCR11 foi de +1,9% no mês, ante +6,1% em dezembro e +2,3% do IFIX; acumulado 2026 em 1,9%. Patrimônio líquido em R$ 1.517,7 milhões (R$ 98,43/cota), mercado em R$ 1.524,2 milhões (R$ 98,86/cota), P/VP em 1,00. Volume médio diário R$ 3,5 milhões, igual, cotistas em 103.592, de 100.257.
Na watchlist, CRI Quota (4,70% do PL) segue com inadimplência desde abril de 2025, execução de garantias em curso e contrato de venda assinado em dezembro de 2025 por R$ 100 milhões brutos, com 5% de sinal recebido, aguardando condições precedentes e descontos de R$ 7 milhões em tributos. Sem novos itens. Assembleias em janeiro aprovaram matérias de Mega Moda, WTC, Swiss Park e JFL Ipês II.