A análise do relatório de outubro de 2025 do fundo imobiliário XP Log FII (XPLG11) aponta a manutenção do rendimento em R$ 0,82 por cota, o mesmo valor do mês anterior. Contudo, o relatório trouxe novidades importantes sobre a operação, com destaque para a inadimplência e o início de uma nova emissão de cotas.
Uma das principais mudanças em relação a setembro foi o aumento significativo da inadimplência, que saltou de 1,5% para 6,3% da receita de locação mensal. A inadimplência está concentrada em quatro locatários. A gestora informa que já está atuando para reverter a situação e que existe uma sinalização positiva para a quitação de uma parcela relevante do valor em atraso, correspondente a 4,9 pontos percentuais da receita.
Outro ponto de destaque foi o início da 8ª Emissão de Cotas do fundo, anunciada em outubro. A oferta busca captar um montante inicial de aproximadamente R$ 1,1 bilhão, recursos que estão vinculados à intenção de compra dos ativos dos fundos RBRL11 e RDLI11. O relatório aponta que a fase do direito de preferência resultou em uma captação de R$ 1,6 milhão.
No campo operacional, o fundo apresentou uma ligeira melhora na vacância física, que caiu de 4,6% em setembro para 4,4% em outubro. Esta melhora, ainda que pequena, dá sequência à forte redução registrada no mês anterior com a locação total do CD Americana. O número de locatários também aumentou de 73 para 74.
Na demonstração financeira, a receita de locação cresceu de R$ 21,7 milhões em setembro para R$ 26,0 milhões em outubro. No entanto, a receita total do fundo foi menor devido à redução no uso de lucros imobiliários para compor o resultado. Em setembro, foram utilizados R$ 14,0 milhões dessa linha, enquanto em outubro o valor foi de R$ 3,3 milhões, mostrando a continuidade da estratégia da gestão de usar ganhos de capital passados para estabilizar a distribuição de rendimentos.
A alavancagem do fundo apresentou uma pequena redução, com o saldo devedor total caindo de R$ 342,26 milhões para R$ 340,15 milhões, reflexo das amortizações programadas das dívidas.