No relatório de dezembro 2025 do VRTA11, o gestor registrou aquisições de R$ 5,6 milhões adicionais no CRI Guestier a IPCA+12% a.a., R$ 1,9 milhão no CRI Summus a IPCA+11,5% a.a., R$ 8 milhões no CRI Evoke a CDI+4,5% a.a. com vencimento em dezembro de 2030, e R$ 20,5 milhões no CRI OR Loteamentos a IPCA+12,5% a.a. com vencimento em dezembro de 2037. Também houve subscrição de 484.637 cotas do FII TRXF11 por cerca de R$ 48,5 milhões.
Entre as movimentações, o fundo vendeu os CRIs Copagril 204, 206 e 207 por R$ 19,1 milhões, os CRIs Creditas II Sênior e Mezanino por R$ 1,1 milhão, o CRI GPA TRX por R$ 8,5 milhões, o FII VBI Multiestratégia por R$ 20 milhões, e houve resgate antecipado total do CRI WT Morumbi por R$ 32,4 milhões. Essa operação usou a oferta do TRXF11 para trocar ativos ilíquidos com taxa média de IPCA+7,3% a.a. por liquidez, vendendo quase todas as cotas no secundário e restando R$ 5 milhões para venda futura, visando diversificação de indexadores e melhoria de carry.
Comparado a novembro, o caixa subiu para R$ 71,6 milhões ou 5,2% do PL de R$ 1,314 bilhão, ante R$ 30,1 milhões ou 2,3% do PL de R$ 1,313 bilhão. As compromissadas reversas foram renovadas integralmente para R$ 60,4 milhões com vencimento em junho de 2026 a CDI+0,74% a.a., contra R$ 56,6 milhões vencendo em dezembro de 2025. A reserva por cota caiu para R$ 0,76 ante R$ 0,88.
A distribuição foi de R$ 0,85 por cota, com DY de 1,03% e gross up de 99,24% do CDI, ante 1,10% e 122,64% em novembro; P/VP fechou em 0,98x com cota de mercado a R$ 82,60 e patrimonial a R$ 84,33, contra 0,92x, R$ 77,46 e R$ 84,24. Rentabilidade 12 meses em 12,35% CM, ante 13,17%.
Na composição, CRIs representam 86,57% do investido, FIIs 9,34% (redução pela venda da VBI), caixa 5,25%; indexadores mostram CDI em 91,7% e IPCA em 1,1%. Construção civil segue em 25,62% dos setores. Resultados recorrentes de CRIs foram R$ 13,2 milhões ante R$ 15,6 milhões, com receitas totais de R$ 15,8 milhões ante R$ 17,6 milhões e despesas de R$ 4,6 milhões ante R$ 1,2 milhão. Sem atualizações de rating no mês e PDD estável em cerca de R$ 82 milhões sem PDD. O gestor menciona duas operações em análise por R$ 40 milhões e IPCA de 0,18% em novembro.