O relatório é do FII Fator Verità, ticker VRTA11, referente a abril de 2025.
O fundo realizou novas alocações em CRI Patrimonio (IPCA + 9,55% a.a.). Houve venda de cerca de R$ 1,2 milhão em FIIs (RBRY11 e SNME11) e contratação de R$ 13 milhões em compromissada reversa (CDI + 0,73% a.a.).
O fundo distribuiu R$ 0,85 por cota em abril, mantendo o mesmo valor dos últimos meses. Possui reserva de R$ 0,93 por cota. Finalizou o mês com R$ 33,7 milhões em caixa, e há R$ 44 milhões em ativos em fase final de análise.
O CRI BR Distribuidora I segue sem honrar pagamentos, com marcação de 25% do valor de mercado (R$ 300 mil). A Indústria de Cerâmica Fragnani está inadimplente desde fevereiro, com provisão de 10% de perda para o ativo.
Em abril, o fundo apresentou dividend yield de 1,02% (aproximadamente 114% do CDI, com "gross up" de 15%), com P/VP de 0,94x.
A equipe de gestão destaca que mais da metade dos CRIs do fundo seguem adimplentes, mas que houve queda na cotação no mercado secundário por conta da expectativa do aumento da taxa de juros.
Em relação ao mês anterior (março/2025), houve aumento do PL, de R$ 1.361.249.999,99 para R$ 1.383.079.111,22. O número de cotistas diminuiu ligeiramente, de 114.786 para 114.358. A cota de mercado diminuiu ligeiramente, de R$83,94 para R$82,96, enquanto a cota patrimonial aumentou de R$87,30 para R$88,70. Vendas de FIIs continuaram (RBRY11 e SNME11), mas houve aquisição de CRIs e aumento nas compromissadas reversas.
Comparando com fevereiro/2025, houve aquisição de CRI Summus (IPCA + 11,50% a.a.) e incorporação do ALZM11 pelo ALZC11. A reserva por cota aumentou de R$ 0,64 para R$ 0,93. Um novo CRI foi adicionado e alguns FIIs foram vendidos da carteira
A alocação em CRIs continua predominante, representando 91,81% da carteira, seguida por FIIs (10,36%) e caixa (2,41%), com um impacto negativo das compromissadas reversas (-4,58%). A maioria dos CRIs é indexada ao IPCA (97,4%). O prazo médio do fundo é de 4,70 anos, com uma taxa média dos CRIs de IPCA + 10,09% (aquisição).
Em relação aos FIIs na carteira de VRTA11: houve um aumento no ALZC11 devido à incorporação do ALZM11 (ALZC11 passa a ter 387.112 cotas ao custo médio de R$ 127,48); a composição geral dos fundos em carteira permaneceu semelhante.