A análise do relatório de novembro de 2025 do Fator Verità (VRTA11) aponta como principal novidade um aumento significativo no resultado gerado pelo fundo, que atingiu R$ 1,05 por cota, bem acima dos R$ 0,74 por cota registrados em outubro. Apesar desse forte resultado, a distribuição de rendimentos foi mantida em R$ 0,85 por cota, o que permitiu ao fundo reter o excedente e fortalecer sua reserva de lucros, que subiu de R$ 0,68 para R$ 0,88 por cota.
Durante o mês, a gestão realizou novas alocações no valor de R$ 23 milhões. Foi adquirido um novo ativo, o CRI OR Legacy, no montante de R$ 19 milhões com remuneração de CDI+4,0% a.a., e foi feito um investimento adicional de R$ 4 milhões no CRI Summus, remunerado a IPCA+11,50% a.a.. Em outubro, o fundo havia investido R$ 9,7 milhões e vendido um ativo. Não ocorreram vendas de ativos em novembro.
Essas aquisições consumiram parte dos recursos disponíveis, fazendo com que a posição de caixa diminuísse de R$ 46,8 milhões (3,5% do PL) em outubro para R$ 30,1 milhões (2,3% do PL) em novembro. A alavancagem do fundo, via operações compromissadas, permaneceu estável em R$ 56,6 milhões.
A entrada do CRI Legacy alterou levemente o perfil de indexadores da carteira de CRIs. A exposição ao CDI aumentou de 5,0% para 6,4%, enquanto a parcela atrelada ao IPCA recuou de 93,8% para 92,4%. A carteira de outros fundos imobiliários permaneceu inalterada, sem novas aquisições ou vendas.
A gestão comentou a queda da cota no mercado secundário (de R$ 77,99 para R$ 77,46), atribuindo o movimento à expectativa de aumento na taxa de juros. O relatório ressalta que o desconto da cota de mercado em relação à patrimonial aumentou, com o indicador P/VP fechando o mês em 0,92.