O VISC11 distribuiu R$ 0,84 por cota em agosto, mantendo o mesmo patamar de julho, mas com um resultado gerado menor, de R$ 0,76 por cota contra R$ 0,84 por cota no mês anterior. Com isso o resultado acumulado não distribuído caiu, passando de R$ 1,23 por cota em julho para R$ 1,15 por cota em agosto, sendo R$ 0,81 por cota retido no próprio VISC11 e R$ 0,35 por cota, equivalente a R$ 10 milhões, retido no Shopping Paralela FII integralmente detido pelo fundo. A estimativa de distribuição até dezembro de 2026 foi mantida entre R$ 0,84 e R$ 0,90 por cota.
Na estrutura de capital, a novidade do mês foi o pagamento da 1ª parcela da compra do FII Paralela no valor de R$ 60,2 milhões. As obrigações referentes a aquisições caíram de R$ 1.172,8 milhões em julho para R$ 1.109,0 milhões em agosto, enquanto as aplicações financeiras recuaram de R$ 152,0 milhões para R$ 83,6 milhões, resultando em obrigações líquidas de R$ 1.025,4 milhões. O patrimônio líquido ficou praticamente estável em R$ 3,3 bilhões e as participações em shoppings em R$ 4,3 bilhões. O gestor manteve o discurso de foco em gerar liquidez para dar conforto de caixa nos próximos anos, por meio de venda de ativos e de uma nova emissão de cotas, sem descartar alavancagem, e apresentou projeção de despesas para 2026 de cerca de R$ 77,9 milhões frente ao caixa atual de R$ 83,6 milhões, com um cronograma concentrado em 2027.
Nos indicadores operacionais, que em agosto se referem a julho, houve desaceleração do crescimento em relação ao relatório anterior. O NOI caixa por m² cresceu 8,4% na comparação anual contra 11,8% no mês anterior e as vendas por m² cresceram 8,5% contra 12,5% antes. O aluguel mesmas lojas avançou 5,9% contra 3,3% em junho, enquanto as vendas mesmas lojas cresceram 1,9% contra 2,1% e o fluxo de veículos cresceu 0,4% contra 0,5%. A inadimplência líquida ficou em 2,2%, estável ante junho, mas 2,7 pontos acima de julho de 2025, quando havia sido negativa em 0,5%, e os descontos ficaram em 1,9%, com queda anual de 0,1 ponto. A taxa de ocupação fechou julho em 94,1%, leve alta ante 94,0% em junho e queda de 0,4 ponto na comparação anual.
Na B3, a cota ajustada do VISC11 encerrou agosto a R$ 101,96, queda de 2,0% no mês, que somada aos rendimentos resultou em retorno de menos 1,2% contra menos 1,5% do IFIX. O valor de mercado recuou de cerca de R$ 3,0 bilhões para R$ 2,9 bilhões, o número de cotistas passou de 346.986 para 345.411 e o volume médio diário subiu de R$ 4,4 milhões para R$ 4,7 milhões. Diferente de julho, que trouxe o memorando para potencial venda de participações em 9 ativos por cerca de R$ 573 milhões e o aumento de participação no Midway Mall de 0,95% para 12,43%, o relatório de agosto não apresentou nova decisão de compra ou venda, apenas a consolidação dessas posições e o pagamento da parcela do Paralela.