O relatório é sobre o fundo imobiliário Vinci Shopping Centers FII (VISC11), referente a junho de 2025.
O fundo distribuiu R$ 0,81 por cota em junho, um aumento de R$ 0,01 em relação ao mês anterior, mesmo com um resultado de R$ 0,71 por cota. O fundo mantém R$ 1,01 por cota de resultado acumulado para distribuições futuras. As vendas por metro quadrado cresceram 8,0% em relação a junho de 2024, e o NOI (resultado operacional líquido) por metro quadrado aumentou 6,5% no mesmo período.
O gestor destaca que o cenário macroeconômico internacional mostra uma desaceleração suave, com implicações para o Brasil. Nos EUA, a atividade econômica perde fôlego, mas a inflação desacelera, o que pode levar o Federal Reserve a considerar cortes de juros. Na Europa, há sinais de recuperação após um período de estagnação. A China enfrenta desafios estruturais, com um modelo de crescimento dependente da produção industrial e uma crise no setor imobiliário.
No Brasil, o cenário político começa a se desenhar para as eleições de 2026, com um desgaste crescente do governo atual. O mercado observa o efeito de uma possível mudança de governo sobre os ativos locais. O Brasil se destaca no cenário global por uma normalização do ciclo de juros e uma política fiscal menos expansionista.
O NOI Caixa do portfólio do fundo cresceu 7,6%, e as vendas por metro quadrado dos shoppings aumentaram 6,4%, comparando com o mesmo período do ano anterior. As vendas e o aluguel nas mesmas lojas (SSS e SSR) cresceram 5,4% e 7,3%, respectivamente. Os níveis de desconto e inadimplência líquida estão em 1,7% e 1,4%, respectivamente. A taxa de ocupação do fundo é de 94,5%.
A estimativa de rendimentos do fundo é de uma distribuição entre R$ 0,80 e R$ 0,85 por cota até dezembro de 2025.
A rentabilidade acumulada total bruta do fundo desde o IPO é de 94,6%, acima do IFIX (56,5%) no mesmo período.
O fundo encerrou junho com 344.153 cotistas e um valor de mercado de aproximadamente R$ 3,0 bilhões. O volume médio diário de negociação das cotas foi de R$ 3,9 milhões.
O patrimônio líquido do fundo é de R$ 3,6 bilhões, com R$ 3,8 bilhões em participações em shoppings e R$ 261,6 milhões em aplicações financeiras. O fundo possui obrigações referentes a aquisições prévias de R$ 530,6 milhões.
Comparando com maio de 2025, a distribuição por cota aumentou de R$ 0,80 para R$ 0,81. Houve um aumento no crescimento das vendas/m², de 6,4% para 8,0%. A taxa de ocupação apresentou leve alta, de 94,3% para 94,5% e a inadimplência líquida diminuiu de 2,6% para 1,4%.
Em relação a abril de 2025, houve um pequena queda na taxa de ocupação que era de 94,5% e passou para 94,3% em abril e depois subiu para 94,5% novamente em junho.
Em comparação com março de 2025, inadimplência líquida era zero e foi para 1,5% em abril e em junho ficou em 1,4%.
O fundo continua sua estratégia de manter um portfólio diversificado em diferentes estados e administradoras. Em maio de 2025, o fundo exerceu seu direito de preferência e adquiriu participação adicional de 25% do Shopping Paralela, localizado em Salvador, BA. Não há menção de novas aquisições ou vendas neste relatório de junho.