No relatório de janeiro de 2026 do VGIP11, o fundo alocou 97,0% do patrimônio líquido em CRIs, totalizando R$1.032,2 milhões em 49 operações, contra 99,1% ou R$1.046,8 milhões em 52 operações em dezembro de 2025, com caixa líquido subindo para 3,02%.
O gestor comprou R$82,1 milhões adicionais em quatro CRIs existentes: R$46,7 milhões no Mabu 402S (que passou a 8,94% do PL), R$23,5 milhões no Matarazzo 545S (para 4,84%), R$7,1 milhões no Matarazzo 451S (para 5,83%) e R$4,7 milhões no Projetos Residenciais SP 1S (para 1,68%). Vendeu totalmente os CRIs Tecnisa 397S e São Gonçalo 179E por R$92,5 milhões, além de amortizações de R$13,4 milhões, incluindo R$5,9 milhões totais no Tecnisa 175S e R$1,5 milhão parcial no CashMe 31E Sênior.
A distribuição foi de R$0,64 por cota, equivalente a IPCA + 6,6% ao ano sobre a cota patrimonial de dezembro, menor que os R$0,71 (IPCA + 8,8%) do mês anterior; nos últimos 12 meses, totalizou R$11,23 por cota (IPCA + 8,7%), ante R$11,42 anteriormente. Havia R$0,08 por cota em ganhos de IPCA acumulados para futura distribuição.
A cota patrimonial subiu R$0,67 para R$90,29, impulsionada pelo fechamento de NTN-B. O yield médio da carteira caiu para 10,21% (cupom médio 8,45%), com duration em 3,57 anos. Exposição a rating internacional baixou para 16,6% do PL em CRIs. Segmentos: shoppings em 26,4% (era 24,9%), residencial em 20,1% (era 23,8%).
Todos os CRIs seguem adimplentes, com carteira considerada saudável pelo gestor. Número de cotistas cresceu para 84.239, e volume médio diário de negociação para R$2,3 milhões.