O prospecto definitivo divulga a 5ª emissão de cotas do VGIA11, fundo de investimento nas cadeias produtivas do agronegócio (FIAGRO), com oferta pública primária de inicialmente 42.105.264 cotas a R$ 9,50 cada, totalizando R$ 400 milhões sem a taxa de distribuição primária de R$ 0,19 por cota, que eleva o preço de subscrição a R$ 9,69. O montante pode crescer até 25% com lote adicional (até R$ 500 milhões), mas exige mínimo de R$ 20 milhões para prosseguir, admitindo distribuição parcial. As cotas serão negociadas na B3 após liquidação, com direito de preferência aos cotistas atuais e subscrição de sobras, sob coordenação da XP Investimentos, administrado pelo BTG Pactual e gerido pela Valora.
Os recursos serão alocados preponderantemente (mínimo 67% do patrimônio) em certificados de recebíveis do agronegócio (CRA), com garantias reais ou rating mínimo A-, e o remanescente em ativos de liquidez como fundos de renda fixa, LCA e CPR-F, de forma ativa e discricionária pela gestora. Não há ativos pré-determinados, mas um pipeline indicativo de R$ 400 milhões em 19 operações (grãos, insumos, usinas etc.), com spreads de CDI +3% a +5,3% e prazos de 21 a 72 meses, sujeito a negociações confidenciais e sem garantia de execução. Taxas incluem administração de 0,20% a.a. (mín. R$ 25 mil/mês), gestão de 0,95% a.a. e performance de 10% sobre o excedente ao CDI acumulado.
O público-alvo abrange investidores em geral, com rateio prioritário de 20% para não institucionais e cronograma de março a agosto de 2026 para preferência, sobras e alocação. Riscos destacados incluem crédito, mercado, regulatório, climático, tributário e liquidez baixa das cotas (condomínio fechado, sem resgate), com escala maior para crédito, macroeconômicos e não materialização de perspectivas; sem rating das cotas e sem análise prévia da CVM. Anexos incluem regulamento, estudo de viabilidade e informe anual.