# Resumo do Documento: Valora Hedge Fund FII (VGHF11)
O Valora Hedge Fund Fundo de Investimento Imobiliário (VGHF11), administrado pelo Banco Daycoval, é um fundo fechado que investe em ativos imobiliários com objetivo de auferir rendimentos e ganhos de capital. As demonstrações contábeis referem-se ao período encerrado em 30 de junho de 2025, com parecer de auditoria sem ressalvas da PricewaterhouseCoopers. O fundo apresenta um patrimônio líquido de R$ 1.415,4 bilhões distribuído em 164.721.683 cotas, com valor patrimonial de R$ 8,57 por cota.
A carteira do VGHF11 é composta predominantemente por ativos imobiliários, sendo 47,49% em cotas de fundos de investimento imobiliário (R$ 671,8 bilhões), 45,32% em certificados de recebíveis imobiliários (R$ 641,4 bilhões) e 1,08% em cotas de fundos de investimento em direitos creditórios (R$ 15,2 bilhões). O fundo também mantém investimentos diretos em sociedades de propósito específico no montante de R$ 126,3 bilhões. O resultado líquido do exercício foi de R$ 90,8 bilhões, gerando resultado por cota de R$ 0,5512, enquanto a rentabilidade do período foi negativa em 5,80% quando consideradas as distribuições realizadas.
As despesas totais do fundo foram de R$ 16,9 bilhões, sendo a principal a taxa de gestão de R$ 12,8 bilhões. O fundo distribuiu R$ 177,9 bilhões em resultados aos cotistas, representando 102,62% do resultado ajustado pela base de caixa. A continuidade das operações depende da prerrogativa dos cotistas em resgatar suas cotas conforme o regulamento, sendo importante notar que os investimentos não possuem garantia do administrador, gestora ou do FGC.