O relatório é do Valora Hedge Fund Fundo de Investimento Imobiliário (VGHF11).
Em abril de 2025, o fundo distribuiu R$0,09 por cota, similar aos meses anteriores (fevereiro e março). Essa distribuição equivale a uma rentabilidade líquida de 14,3% ao ano sobre o valor da cota patrimonial no final de março de 2025. Nos últimos 12 meses, a distribuição acumulada foi de R$1,07 por cota, o que corresponde a uma rentabilidade líquida de 12,9% ao ano.
Houve um aumento no patrimônio líquido do fundo de aproximadamente R$0,10 por cota no mês, devido ao ajuste positivo na marcação a mercado da carteira de FIIs, ações e CRIs indexados ao IPCA, resultado do fechamento das taxas das NTN-B. O fundo apresentou um retorno total de R$0,19 por cota no mês.
O fundo realizou aquisição líquida de R$29,8 milhões em CRIs indexados ao IPCA, com taxa média ponderada de IPCA + 10,4% ao ano, incluindo os CRIs Realiza e VFDL. A carteira de renda passou a representar 56,0% dos ativos-alvo do fundo. Na carteira de valor, houve aquisição líquida de R$10,5 milhões em cotas de SPEs, com destaque para o aporte na SPE Gamaro Maracatins.
Os CRIs Selina permanecem inadimplentes e marcados a zero. A venda dos terrenos referentes ao CRI Guaicurus ainda depende de diligências e questões jurídicas.
O número de cotistas atingiu 396.499 ao final de abril, com liquidez média diária de R$2,8 milhões no mês.
A carteira do fundo está alocada em CRIs (48,45%), FIDCs (1,08%), FIIs (45,75%), Ações (1,31%) e SPEs (6,08%). A duration média dos CRIs é de 2,7 anos. A maior parte da carteira de CRIs está indexada ao IPCA (considerando diferentes formas de aplicação do índice) e alocada no segmento residencial.
Em relação às movimentações, houve compra de R$29,8 milhões em CRIs, com destaque para Realiza e VFDL. Ações da Iguatemi foram vendidas, e houve movimentações em cotas de FIIs e SPEs.
Comparando com o mês de março de 2025, houve um aumento na alocação em CRIs e uma diminuição em FIIs. A taxa equivalente acima do IPCA apresentou variação em relação ao mês anterior. O número de cotistas diminuiu ligeiramente. Além disso, houve aquisição líquida de CRIs e SPEs e venda líquida de FIIs e ações.
Em relação a fevereiro de 2025, houve aumento na alocação em CRIs e diminuição em FIIs. A carteira de renda aumentou sua representação em relação à carteira de valor. O fundo vendeu sua posição total do CRI VGRI Mez.