Aqui está uma análise do fundo imobiliário VALORA HEDGE FUND (VGHF11), com base nos relatórios fornecidos:
**1. Análise do Relatório de Junho/2025:**
* **Rendimento Estimado:** O fundo distribuirá R$ 16.472.168,30 em rendimentos, o que corresponde a aproximadamente R$ 0,10 por cota (16.472.168,30 / 164.721.683).
* **Taxas:** A taxa de administração a pagar é de R$ 916.736,73 e não há taxa de performance a pagar neste mês.
* **Índice de Endividamento:** O passivo total é de R$ 137.214.444,41 e o patrimônio líquido é de R$ 1.411.535.079,19. O índice de endividamento é de aproximadamente 9,72%, considerado conservador.
* **Índice de Alavancagem Financeira:** O ativo total é de R$ 1.548.749.523,60 e o patrimônio líquido é de R$ 1.411.535.079,19. O índice de alavancagem financeira é de aproximadamente 1,10, considerado conservador.
* **Índice de Solvência Geral:** O ativo total é de R$ 1.548.749.523,60 e o passivo total é de R$ 137.214.444,41. O índice de solvência geral é de aproximadamente 11,29, considerado excelente.
* **Desempenho:** A rentabilidade efetiva mensal foi de 1,3861%. O dividend yield do mês foi de 1,1695%.
* **Composição da Carteira:**
* FIIs: R$ 672.756.203,13
* FIDCs: R$ 15.229.406,02
* Ações de Sociedades (atividades permitidas aos FII): R$ 145.142.571,42
* CRIs: R$ 641.415.005,46
* Outros Valores Mobiliários: R$ 10.676.337,26
* **Liquidez:** O fundo possui R$ 34.242.416,28 mantidos para necessidades de liquidez, alocados em fundos de renda fixa.
* **Número de Cotistas:** 393.854
**2. Análise Comparativa (Abril, Maio e Junho/2025):**
* **Patrimônio Líquido:** Houve um aumento constante no patrimônio líquido do fundo, de R$ 1.407.310.808,76 em Abril para R$ 1.411.535.079,19 em Junho.
* **Número de Cotistas:** O número de cotistas diminuiu levemente, de 396.499 em Abril para 393.854 em Junho.
* **Rendimentos a Distribuir:** Os rendimentos a distribuir aumentaram de R$ 14.824.951,46 em Abril e Maio, para R$ 16.472.168,30 em Junho.
* **Taxa de Performance:** Houve taxa de performance a pagar em Abril (R$ 1.075.524,74) e Maio (R$ 537.762,38), mas não em Junho.
* **Alocação de Ativos:** A alocação em FIIs aumentou gradualmente ao longo dos meses, enquanto o investimento em CRIs apresentou leve queda. A alocação em Ações de Sociedades cujo único propósito se enquadra entre as atividades permitidas aos FII também aumentou ao longo dos meses.
* FIIs: de 635.080.002,62 (Março) para 672.756.203,13 (Junho)
* CRIs: de 662.985.665,30 (Abril) para 641.415.005,46 (Junho)
* Ações de Sociedades: de 121.676.841,42 (Março) para 145.142.571,42 (Junho)
* **Liquidez:** A parcela mantida para necessidades de liquidez apresentou variação ao longo dos meses.
* 37.006.732,77 (Março)
* 12.470.078,54 (Abril)
* 19.661.057,28 (Maio)
* 34.242.416,28 (Junho)
Em resumo, o fundo VGHF11 apresentou um aumento no patrimônio líquido e nos rendimentos distribuídos no mês de Junho, com uma alocação de ativos focada em FIIs e CRIs. Os índices financeiros do fundo permanecem em patamares conservadores.