No relatório gerencial de março de 2026 do SPXS11, a distribuição de rendimentos subiu para R$ 0,095 por cota, ante R$ 0,092 em fevereiro, com dividend yield anualizado de 14,1% no mercado, contra 13,2% no mês anterior. As receitas totais foram R$ 2,034 milhões, ligeiramente menores que os R$ 2,077 milhões de fevereiro, impulsionadas por receitas de CRI em R$ 1,557 milhão, com destaque para amortizações extraordinárias nos CRIs CashMe, Convisa, MRV e Franco Ribeiro.
A carteira de ações do SPXS11 desvalorizou 22% em março, superando a queda de 9,3% do índice IMOB, enquanto a carteira de FIIs valorizou 0,2%, contra -1,1% do IFIX, com dividend yield anualizado de 12,0%, estável em relação aos 11,9% de fevereiro. Não houve aquisições ou integralizações de novas operações de CRI no mês, diferentemente de fevereiro, quando entraram R$ 3 milhões no Zarin, R$ 1,7 milhão no Tríplice e R$ 2,6 milhões no Caprem.
A alocação total do fundo caiu para 90% ao final de março, ante 91% em fevereiro, com composição em CRI 75% (aumento ante 74%), FII 13% (estável), caixa 10% (alta ante 9%) e ações 2% (baixa ante 3%). O patrimônio líquido recuou para R$ 190,7 milhões em 31/03, contra R$ 191,4 milhões em 27/02, com cota patrimonial em R$ 9,44 (vs R$ 9,48) e cota de mercado em R$ 8,61 (vs R$ 8,85). Número de cotistas cresceu para 20.357, ante 20.200.
Na carteira de CRIs, o montante total ficou em R$ 142,6 milhões (75% do PL), similar aos R$ 142,8 milhões de fevereiro, com Zarin subindo para R$ 17 milhões (8,9%), MMC em R$ 12,9 milhões (6,8%) e pequenas reduções em outros como Franco Ribeiro e You Inc devido a amortizações. A duração média dos CRIs foi 1,64 ano, ante 1,73 ano, e a liquidez no secundário foi R$ 12,6 milhões em março (médio diário R$ 575 mil), acima dos R$ 10,1 milhões de fevereiro.
Os comentários do gestor destacam continuidade do conflito EUA-Irã elevando preços de commodities e inflação global, com Brasil beneficiado por exportações de petróleo mas pressionado nos juros, e Copom sinalizando corte de 25 pontos-base. A rentabilidade acumulada do SPXS11 atingiu 15,7% até março, ante cerca de 16,8% em fevereiro, superando CDI líquido de 12,5%.