No relatório de março de 2026 do RZAK11, o fundo distribuiu R$ 1,10 por cota no dia 15 de abril, dentro do guidance mantido de R$ 1,00 a R$ 1,10 para os próximos três meses, superior aos R$ 1,05 de fevereiro. O resultado por cota foi R$ 1,42, com receitas totais de R$ 13,7 milhões, impulsionadas por R$ 7,1 milhões de FIIs (ante R$ 5 milhões em fevereiro), R$ 1,7 milhão de CRIs (ante R$ 6,6 milhões) e R$ 4,9 milhões financeiros (ante prejuízo de R$ 30 mil), resultando em payout de 77% do lucro (ante 93% em fevereiro).
O CRI Splice, com vencimento original em 26 de março, teve saldo remanescente de R$ 3 milhões rolado por mais três meses, com garantias suficientes para cobertura. O hedge gerou impacto positivo pela abertura da curva de juros, contrabalançado por desvalorização em ativos IPCA e pré-fixados.
Destaques incluem duas novas operações: CRI ProSoluto Direcional X a CDI + 2,10% a.a., lastreado em carteira de financiamentos MCMV da Direcional com mais de 15 mil devedores; e CRI Mitre Chabad a CDI + 2,80% a.a., para obras de empreendimento da Mitre em São Paulo. O portfólio não teve outras grandes alterações.
A alocação bruta caiu para 100,49% do PL de R$ 778 milhões (ante 102,87% em fevereiro), com alavancagem via compromissadas reversas em -3,52%. Os alvos para 2026 mudaram: Real Estate para 75% (era 40%), Infra para 10% (era 20%), Securitização para 20% (era 35%), Allocation para 2,5% (era 5%) e Direct Lending para 2,5% (era 10%). Atual: Real Estate 46,22% (era 42,92%), Infra 23,71% (era 21,75%), Securit 21,48% (era 24,80%). Por indexador, IPCA em 48,32% (taxa média 9,31%, duration 3,9 anos), CDI 31,44% (3,67%, 2,2 anos), INCC 11,40%, Pré 2,13% e sem indexador 7,20%. Por instrumento, 78% em CRIs e 22% em FIIs.
A cota patrimonial subiu para R$ 88,36 (ante R$ 88,17), com cota de mercado em R$ 84,55 (P/VP 0,96, igual a fevereiro) e liquidez diária média de R$ 1,7 milhão (ante R$ 1,9 milhão). Cotistas em 45.103 (leve queda de 45.147). Perspectiva cita IPCA com alta de 0,88% em março por commodities e tensões geopolíticas, Selic em 14,75% com corte iniciado, e influxos futuros de IPCA.