Aqui está uma análise do FII REC Recebíveis Imobiliários (RECR11), com base nos relatórios fornecidos:
**1. Análise do Relatório de Maio/2025**
* **Rendimento Estimado por Cota:** R$ 27.878.227,12 (rendimentos a distribuir) / 26.441.650 (cotas emitidas) = R$ 1,05 por cota.
* **Taxas:**
* Administração: R$ 373.265,76 (0,0158% do patrimônio líquido)
* Performance: Não há taxa de performance a pagar neste período.
* **Índices Financeiros:**
* Índice de Endividamento (Passivo/PL): R$ 88.192.693,03 / R$ 2.359.665.396,17 = 3,74%. Considerado conservador.
* Índice de Alavancagem Financeira (Ativo/PL): R$ 2.447.858.089,20 / R$ 2.359.665.396,17 = 1,04. Considerado conservador.
* Índice de Solvência Geral (Ativo/Passivo): R$ 2.447.858.089,20 / R$ 88.192.693,03 = 27,76. Considerado excelente.
* **Desempenho Financeiro:**
* Rentabilidade Efetiva Mensal: 0,6280%
* Dividend Yield do Mês: 1,1750%
* Rentabilidade Patrimonial do Mês: -0,5470%
* **Composição da Carteira:**
* A maior parte está alocada em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI): R$ 2.221.957.187,41
* R$ 78.225.000,00 em imóveis para renda acabados
* R$ 93.685.263,00 em FIIs
* Necessidade de Liquidez: R$ 53.774.597,33
* **Liquidez:** O fundo possui um volume considerável mantido para necessidades de liquidez.
* **Número de Cotistas:** 169.463
**2. Análise Comparativa (Fevereiro/2025 a Maio/2025)**
* **Número de Cotistas:** Houve um leve aumento no número de cotistas ao longo dos meses:
* Fevereiro: 166.963
* Março: 166.836
* Abril: 168.274
* Maio: 169.463
* **Patrimônio Líquido:** O patrimônio líquido apresentou as seguintes variações:
* Fevereiro: R$ 2.374.761.439,45
* Março: R$ 2.349.303.928,77
* Abril: R$ 2.372.645.080,62
* Maio: R$ 2.359.665.396,17
* **Valor Patrimonial da Cota:** Houve uma leve diminuição no valor patrimonial da cota ao longo dos meses:
* Fevereiro: R$ 89,81
* Março: R$ 88,85
* Abril: R$ 89,73
* Maio: R$ 89,24
* **Rendimentos a Distribuir:** Os rendimentos a distribuir tiveram as seguintes variações:
* Fevereiro: R$ 25.038.355,89 (R$ 0,95 por cota)
* Março: R$ 30.419.242,07 (R$ 1,15 por cota)
* Abril: R$ 35.982.577,88 (R$ 1,36 por cota)
* Maio: R$ 27.878.227,12 (R$ 1,05 por cota)
* **Taxa de Administração:** A taxa de administração em relação ao patrimônio líquido se manteve relativamente estável ao longo dos meses, variando entre 0,0129% e 0,0158%.
* **Alocação em CRIs:** A alocação em CRIs apresentou as seguintes variações:
* Fevereiro: R$ 2.176.719.749,63
* Março: R$ 2.177.030.076,82
* Abril: R$ 2.254.044.618,26
* Maio: R$ 2.221.957.187,41
* **Alocação em FIIs:** A alocação em FIIs apresentou as seguintes variações:
* Fevereiro: R$ 100.821.169,45
* Março: R$ 102.047.557,73
* Abril: R$ 98.675.297,21
* Maio: R$ 93.685.263,00
* **Necessidades de Liquidez:** O montante mantido para necessidades de liquidez variou ao longo dos meses:
* Fevereiro: R$ 101.133.138,91
* Março: R$ 109.819.436,52
* Abril: R$ 65.064.894,67
* Maio: R$ 53.774.597,33
Em resumo, o fundo RECR11 manteve uma postura conservadora em seus índices financeiros. Houve uma diminuição do patrimônio líquido e do valor da cota, acompanhada de variações na distribuição de rendimentos e na alocação de ativos ao longo dos meses analisados.