A administradora BTG Pactual, a pedido da gestora Patria, convocou os cotistas do RBRR11 para uma assembleia geral extraordinária não presencial por meio de consulta formal, com edital divulgado em 21 de agosto de 2026. A ordem do dia prevê a dissolução e liquidação do RBRR11 mediante a venda da totalidade dos ativos da carteira para o Patria Crédito Imobiliário Índice de Preços, o PCIP11, pelo valor patrimonial contabilizado no balanço no momento da alienação. Na estrutura descrita, o RBRR11 usaria os créditos dessa venda para subscrever e integralizar cotas de uma oferta do PCIP11, e a liquidação ocorreria com a entrega aos cotistas de cotas do PCIP11 e ou valores em dinheiro após o pagamento das despesas, ficando administradora, gestora e demais prestadores autorizados a praticar os atos necessários se a matéria for aprovada. O documento informa ainda que, em caso de aprovação, os cotistas deverão informar o custo de aquisição de suas cotas e sua situação fiscal, pois pode haver retenção de imposto de renda na fonte, e que se o custo não for informado será usado o valor mínimo histórico de negociação na B3, com prazos a serem divulgados após a apuração do voto.
A proposta está inserida em um movimento maior de consolidação de quatro fundos de crédito high grade indexados a índices de preços geridos pelo Patria, que são o PCIP11, o RBRR11, o VCJR11 e o RPRI11, em uma única plataforma no PCIP11. Segundo o material de apoio com data base de 31 de julho de 2026, o PCIP11 consolidado teria cerca de R$ 4,5 bilhões de patrimônio líquido, 239 operações, presença em 18 segmentos, mais de 292 mil cotistas considerando dupla contagem e volume médio diário estimado de R$ 8,7 milhões. O material apresenta como características dessa carteira combinada alocação de cerca de 95,6% em IPCA, LTV médio de 50%, maior exposição individual de 2,9% do patrimônio e rentabilidade contratada da carteira de CRI e operações estruturadas de IPCA mais 10,2%, além de taxa de administração global de 1,00% ao ano sem taxa de performance, sendo que hoje o RBRR11 possui taxa de 1,00% com performance de 20% sobre o que exceder 100% do CDI.
Para o cotista do RBRR11, que tinha em 31 de julho de 2026 cerca de R$ 1,5 bilhão de patrimônio, 99 operações, 145 mil cotistas e rentabilidade de carteira de IPCA mais 7,9%, o material traz um exemplo teórico de relação de troca de 0,99 cota do PCIP11 para cada 1 cota do RBRR11, calculada pelos valores patrimoniais de R$ 91,91 e R$ 92,45 na data base. Nesse exemplo com 100 cotas, a renda nominal dos últimos 12 meses passaria de R$ 988 para R$ 1.073, uma variação de mais 8,6%, enquanto a posição a mercado passaria de R$ 7.594 para R$ 7.522, variação de menos 0,9%. O cronograma descrito prevê votação em todos os fundos com quórum qualificado de mais de 25% das cotas, realização de oferta do PCIP11, aquisição dos ativos com possibilidade de compensação entre preço de venda e integralização, amortização dos fundos vendedores com entrega de cotas do PCIP11 e dinheiro líquido de imposto, envio do preço médio pelos cotistas e liquidação final com leilão automático na B3 para eventuais frações.