No relatório de dezembro de 2025 do RBRR11, o gestor destaca o investimento no primário de R$ 20 milhões no CRI Windsock, com remuneração IPCA + 11,90% a.a., lastreado em projeto de galpões logísticos Last Mile no aeroporto de Fortaleza, com garantias como AF das cotas da SPE, cessão fiduciária de locações futuras, LTV de 60% e ICSD mínimo de 115%.
A carteira fechou com 56 operações de CRIs, todas em dia, contra 57 em novembro, com LTV médio próximo a 50% e 39% das garantias em localizações Prime, ante 37% no mês anterior. O patrimônio líquido subiu para R$ 1,53 bilhão, com PL por cota de R$ 93,61, comparado a R$ 1,52 bilhão e R$ 93,54 em novembro.
O dividendo distribuído manteve-se em R$ 0,80 por cota, com dividend yield anualizado de 11,53% sobre cota a mercado de R$ 87,57, inferior aos 11,96% de novembro (cota R$ 84,30). Nos últimos 12 meses, o distribuído foi R$ 10,60 por cota, com DY acumulado de 12,10% a.a., ante R$ 10,62 e 12,56% em novembro. A reserva caiu para R$ 0,09 por cota, de R$ 0,29, e o acumulado de inflação não distribuído para R$ 0,78 por cota, de R$ 0,82.
As receitas de dezembro somaram R$ 12,9 milhões, com FFO de R$ 11,7 milhões e resultado final de R$ 9,8 milhões, menores que os R$ 15,4 milhões, R$ 14,2 milhões e R$ 14,3 milhões de novembro, impactados pelo IPCA de outubro (0,09%), com defasagem de dois meses. O próximo resultado incorporará IPCA de novembro (0,18%) e dezembro (0,33%).
A duration média aumentou para 4,6 anos, de 4,1, e o spread MTM médio IPCA subiu para 9,41% a.a., de 9,31%, com indexação 100% inflação e 0% CDI. As compromissadas reversas totalizaram R$ 158 milhões, ou 10,4% do PL. Na alocação, Core representou 88%, Tático 10,2% e Liquidez 1,8%, ante 95,2%, 12,4% e 2,6% em novembro.
Atualização de ratings cobriu 48 de 56 CRIs (94% do PL), com 46 investimentos recentes e 2 revisados nos últimos 3 meses, todos mantidos, sem elevações ou reduções. O volume diário médio negociado cresceu para R$ 4,2 milhões, de R$ 3,9 milhões, e cotistas para 133.177, de 131.373.