O Patria assumiu a gestão do RBRR11 em 3 de fevereiro de 2026, conforme fato relevante, e apresenta neste relatório o primeiro mês sob sua liderança, com equipe dedicada de mais de 50 profissionais em real estate e plataforma de R$ 38 bilhões sob gestão.
O patrimônio líquido do RBRR11 atingiu R$ 1.521,2 milhões em fevereiro, com cota de R$ 93,33 e P/VP de 0,97, ante R$ 1.512 milhões e R$ 92,79 por cota em janeiro. O valor de mercado foi R$ 1.471,1 milhões, com cota de R$ 90,25.
A distribuição foi de R$ 0,70 por cota em 17 de março, com resultado distribuível de R$ 0,59, impactado por receita extraordinária negativa de R$ 0,11 devido à venda parcial de R$ 40 milhões do CRI Plano e Plano por erro de cadastro, corrigido em março sem impacto projetado nos rendimentos. A reserva acumulada caiu para R$ 0,17 por cota, de R$ 0,27 em janeiro.
A carteira fechou com 107,4% do PL em ativos, sendo 104,8% em 110 CRIs e operações estruturadas (yield nominal 14,9%, IPCA+ 9,2%, prazo médio 4,1 anos, 99% indexado a IPCA, LTV médio 50%) e 2,7% em FIIs, ante 105% em CRIs e 3,3% em FIIs em janeiro. Caixa em 3,1% do PL e compromissadas em -10,6%, com estratégia anunciada de redução da alavancagem.
Movimentações incluíram aumento de R$ 138,3 mil no CRI GT Banco do Brasil e R$ 141,3 mil no CRI Faria Lima Business Center (ambos IPCA+ 8,6%), e integralização de R$ 10 milhões no novo CRI Cone Refri (IPCA+ 11,5%, logístico em Recife/PE). Composição por segmento: logístico 43,3%, residencial 32,9%, corporativo 22,3%; geográfica: SP 64,7%, pulverizado 23%.
O CRI Landsol (0,5% do PL) entrou na watchlist por questões de governança e obras inacabadas da emissora Cemara, com reestruturação em curso via alienação de controle acionário. Exposição indireta ao GPA via CRI Tellus Brigadeiro II segue íntegra, sem impacto em pagamentos.
A gestão Patria avalia consolidação futura com fundos similares como PCIP, VCJR e RPRI para reduzir riscos, ganhar escala e otimizar custos, sujeita a AGE com quórum acima de 25%. Alocação em FIIs caiu de 3,3% em janeiro para 2,7%, com RPRI11 em 1,5%, GAME11 0,7%, NCRI11 0,3% e FLCR11 0,1%.
Performance do RBRR11 foi +1,4% no mês (vs IFIX +1,3%), +5,0% em 2026 e 106,0% desde início. ADTV subiu para R$ 8,6 milhões (de R$ 4,26 milhões em janeiro), com 137.767 cotistas (de 136 mil).