O relatório é referente ao fundo imobiliário RBRR11, do mês de junho de 2025.
O fundo RBRR11, gerido pela RBR Asset Management, tem como objetivo auferir rendimentos e ganho de capital por meio da aquisição de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI) de risco high grade, majoritariamente indexados ao IPCA+.
O fundo distribuiu R$0,90 por cota em maio, resultando em um _yield_ anualizado de 12,99% sobre a cota de mercado, equivalente a IPCA+ 8,22% a.a.
Nos dados da carteira, o fundo possui um patrimônio líquido de R$ 1.386.779.286,17, com R$ 92,10 de valor da cota patrimonial e R$ 88,96 da cota de mercado, representando um desconto de 3,41%. A carteira é composta por 44 ativos, com um LTV de 52% e razão de garantia de 1,9x. A liquidez média diária no mês foi de R$ 3.076.832,29. A Duration média da carteira é de 3,8 anos, com spread MTM médio de CDI + 1,95% e IPCA + 9,21%.
A alocação da carteira de CRIs está distribuída em 3% indexada ao CDI e 97% à inflação, com 94% das operações com rating igual ou superior a "A". A maior parte das garantias está localizada em São Paulo, com 49% em regiões prime.
Em relação à alocação por LTV, a maior parte da carteira está concentrada na faixa de 45% a 65%. Quanto ao setor imobiliário, a alocação está dividida entre residencial, galpão logístico e laje corporativa.
Comparando com os relatórios anteriores, houve uma pequena redução no número de ativos (de 45 para 44). O dividendo distribuído também teve uma ligeira diminuição em relação a abril, quando foi de R$ 0,95/cota. Observa-se uma pequena diminuição na alocação em CRI em comparação com os meses anteriores (em maio e junho, perto de 100%), e um aumento na alocação em FIIs (de 5% para 5,3%).
Em maio, os CRIs mais relevantes eram Creditas II Senior, GT - Banco do Brasil e Leroy II, enquanto em junho a lista mantém-se semelhante, com Creditas II Senior, GT - Banco do Brasil e Leroy II.
A estratégia de investimento do fundo permanece focada em CRIs High Grade, com rating mínimo A, priorizando operações off-market e estruturações próprias. A alocação por estratégia permanece com foco no Core.