A principal alteração neste relatório gerencial de dezembro de 2025 do fundo RBRP11 é a conclusão da venda de todo o portfólio de imóveis logísticos para o fundo XP Log. Com esse movimento, a gestão informa que o RBRP11 passa a ser um fundo dedicado exclusivamente ao segmento de escritórios e lajes corporativas. Estatisticamente isso gerou mudanças bruscas nos indicadores do fundo, pois a quantidade de ativos caiu de 13 para 8 e a Área Bruta Locável total reduziu de mais de 103 mil metros quadrados para cerca de 44 mil metros quadrados. A exposição do fundo por segmento agora consta como 100% corporativo.
Essa mudança de perfil impactou diretamente os índices de vacância. A vacância física saltou de 8,51% no mês anterior para 23,05% neste mês, enquanto a vacância financeira subiu de 19,02% para 28,46%. Esse aumento ocorre por um efeito matemático, já que os galpões logísticos vendidos estavam ocupados e saíram da base de cálculo, restando no portfólio os escritórios que possuem maior taxa de desocupação, além de eventos pontuais de saída de inquilinos.
Sobre a ocupação dos imóveis, houve uma movimentação importante no Edifício Delta Plaza. A locatária CVM, que ocupava três lajes, desocupou a maior parte do espaço conforme previsto, mas firmou uma extensão contratual de seis meses para uma das lajes. Já no ativo River One, a ocupação foi estabilizada em 94%, restando apenas as áreas de lojas para locação. O Edifício Venezuela segue 100% vago e recebendo visitas, assim como o recém-entregue Edifício Jacks Rabinovich.
No aspecto financeiro, o fundo manteve a distribuição de rendimentos em R$ 0,40 por cota, alinhada com os meses anteriores. No entanto, o resultado gerado no mês foi superior, atingindo R$ 0,50 por cota, o que permitiu um incremento na reserva de lucros acumulada, que passou de aproximadamente R$ 1,59 milhão para R$ 2,80 milhões. A gestora atualizou o guidance de distribuição para o primeiro semestre de 2026, projetando um aumento nos dividendos para R$ 0,42 por cota a partir de janeiro, o que representa um crescimento de 5% frente ao patamar atual.
A composição do Patrimônio Líquido também reflete a venda dos ativos logísticos e a consolidação da estratégia. Os ativos imobiliários diretos representam agora 65% do patrimônio, seguidos pela posição no fundo RBRL11 com 18% e projetos de desenvolvimento com 8%. O projeto de desenvolvimento JC589 continua avançando. Por fim, nota-se um aumento no valor patrimonial do fundo, que subiu de cerca de R$ 937 milhões em novembro para R$ 996 milhões em dezembro.