Relatório gerencial · Setembro de 2025

A análise do relatório de agosto de 2025 do fundo imobiliário Patria Malls FII (PMLL11) mostra uma melhora no resultado financeiro e a consolidação de indicadores operacionais positivos sob a nova gestão do Patria, que assumiu o fundo em julho. Uma novidade importante é que o resultado distribuível do mês, de R$ 0,87 por cota, foi suficiente para cobrir integralmente a distribuição de R$ 0,86 por cota, permitindo ainda um pequeno acréscimo à reserva de caixa, que agora soma R$ 0,43 por cota. Isso representa uma evolução em relação ao mês anterior, quando foi necessário utilizar parte da reserva para complementar o pagamento.

A nova gestão reforçou a sua visão de que é possível manter as distribuições no patamar de R$ 0,86 por cota até o final do semestre, o que indica uma previsibilidade para os rendimentos. Essa é uma tendência de alta na distribuição, que vem crescendo gradualmente desde o final de 2024, quando estava em R$ 0,78 por cota.

Nos indicadores operacionais, referentes a julho, a gestora destacou que o Net Operating Income (NOI) por metro quadrado apresentou uma queda de 7,4% na comparação com julho de 2024. No entanto, essa queda é explicada por um evento não recorrente que elevou a base de comparação do ano anterior, relacionado a uma recuperação de inadimplência no Madureira Shopping. Excluindo esse efeito pontual, o desempenho do portfólio no acumulado do ano mostra um crescimento de 4,2% no NOI por metro quadrado.

As vendas totais por metro quadrado continuaram a apresentar uma tendência de crescimento, com alta de 2,2% em relação a julho de 2024, mesmo sobre uma base comparativa forte, e um crescimento acumulado de 7,7% no ano. Outro ponto de destaque é a taxa de ocupação dos imóveis, que se manteve em 96,7%, patamar considerado a máxima histórica do fundo pelo segundo mês consecutivo.

Não houve novas aquisições ou vendas de ativos no período. A estrutura de capital do fundo também permaneceu estável, com um nível de alavancagem de 9,9%, que a gestora considera saudável para a estratégia de crescimento do portfólio. Em resumo, o relatório aponta para a manutenção da estratégia, com melhora no resultado financeiro capaz de sustentar o patamar atual de rendimentos e a consolidação da alta taxa de ocupação.