No relatório de março 2026 do PMLL11, a receita total foi de R$ 0,94 por cota, resultando em R$ 0,81 distribuível, com distribuição de R$ 1,00 por cota paga em 15 de abril, mantendo o guidance para o 1S2026. Comparado a fevereiro, a receita por cota caiu de R$ 1,06 para R$ 0,94 e o distribuível de R$ 0,90 para R$ 0,81, sem impactos não recorrentes. O patrimônio líquido totalizou R$ 1.639,1 milhões, com cota patrimonial de R$ 117,23, P/VP de 0,92x e valor de mercado de R$ 1.515 milhões.
A AGE para aquisição das cotas do RBR Malls (com participações em Shopping Eldorado 4,3%, Plaza Sul 10% e Pátio Higienópolis 7%) e modernização do regulamento continua em destaque, com reforço à participação dos cotistas via B3 ou Cuore. Se aprovada, a alavancagem atual de 10,3% cairia para 8,3%.
No portfólio, mantidos 14 shoppings com ABL de 139.012 m² e taxa de ocupação de 95,8%, ante 96,6% em fevereiro. O gestor ressalta distorção na comparação interanual por Carnaval em março/2025 vs fevereiro/2026: NOI/m² YTD cresceu 0,4% (vs 1,7% anterior), vendas totais/m² YTD subiram 2,1% (vs 9,9%), SSS de -2,4% (vs 6,9%) e Same Store Rent de 2,9% (vs 5,2%). Em fevereiro, vendas totais foram R$ 1.277/m² (-2,7% YoY) e NOI R$ 90,6/m² (+1,9% YoY), com ocupação de 96%.
A linha do tempo registra MoUs de abril/2025 para aquisição de portfólio em 5 shoppings (PrudenShopping 12%, Granja Vianna 14%, Natal Shopping 10%, North Shopping Maracanaú 15%, Plaza Sul 5%, yield médio 10,4% nos primeiros dois anos), venda do Shopping Park Sul (lucro estimado R$ 0,94/cota) e aquisição de 8,56% no Shopping Taboão (cap rate 8,7%). Aquisições passadas incluem Suzano Shopping em janeiro/2025.
O mercado de FIIs retraiu com IFIX -1,1% em março (primeira queda após 7 altas), shoppings -1,4%, devido a tensões no Oriente Médio e alta do petróleo, mas PMLL11 subiu 0,4% no mês. ADTV foi R$ 6,4 milhões (vs R$ 9,4 milhões em fevereiro), número de cotistas estável em 129,5 mil. Alavancagem projetada em 10,3% para 2026, caindo a 0,9% em 2036 via amortizações de CRIs. Composição da carteira: imóveis 1.559,4 milhões, FIIs 156 milhões (incluindo Barra Malls FII com Rio2 e Península), CRIs 81 milhões.