No relatório de março 2026 do PMIS11, o patrimônio líquido caiu para R$ 104,3 milhões, contra R$ 139,8 milhões em fevereiro. A cota de mercado fechou em R$ 8,09, abaixo dos R$ 8,32 do mês anterior, com P/VP em 0,85 versus 0,88. O percentual alocado em ativos alvo foi de 79,0%, levemente menor que os 80,1% de fevereiro, enquanto o caixa subiu para 21,9% do PL, ante 15,2%.
A taxa ponderada MtM da carteira de CRIs melhorou para IPCA+10,14% e CDI+4,34%, contra IPCA+9,95% e CDI+4,34% em fevereiro. A composição de CRIs manteve 34 operações, com IPCA representando 51,4% do PL (duration média 3,8 anos) e CDI 17,6% (1,9 anos), estável em relação ao anterior, e FIIs em 10,0% do PL. A posição de ganho de capital virou negativa em -0,9% do PL (posição vendida), comparado a +4,7% em fevereiro.
O resultado foi de R$ 0,097 por cota, acima dos R$ 0,089 de fevereiro, com receitas de R$ 1.590 mil (versus R$ 1.497 mil), impulsionadas por ganho de capital de R$ 46 mil em arbitragem de ofertas de FIIs listados e mais dias úteis. A distribuição manteve R$ 0,092 por cota, gerando yield mensal de 1,13% e reserva de R$ 0,005 por cota (acumulada R$ 0,066). Despesas caíram para R$ 156 mil.
Não houve movimentações relevantes na carteira em março, diferentemente de fevereiro que incluiu compra de R$ 3,24 milhões no CRI Colmeia, posição tática em TRBL11 e saída de RBRX11. Há um novo CRI residencial com liquidação prevista para a primeira semana de abril. O gestor segue monitorando mercado secundário de FIIs, inclusive de tijolo, ausentes na carteira atual.
O número de cotistas subiu para 6.706, ante 6.702, mas liquidez diária média caiu para R$ 179.303, contra R$ 236.682. No macro, destaque para corte de 25 bps da Selic pelo Copom (esperava-se 50 bps), Ifix -1,1% em março (após +1,3% em fevereiro) e dólar a R$ 5,2194 (+0,87%).