No relatório de janeiro de 2026 do KNSC11, o patrimônio líquido permaneceu em R$ 1,78 bilhão, com cota patrimonial em R$ 8,79, ante R$ 8,80 em dezembro de 2025, e cota de mercado em R$ 9,17, ante R$ 8,81. O número de cotistas subiu para 256.013, de 247.940, e a liquidez média diária aumentou para R$ 6,17 milhões, de R$ 5,95 milhões, com volume negociado de R$ 129,56 milhões no mês.
A alocação em ativos alvo caiu para 103,7% do patrimônio, de 105,0% em dezembro, com CRI IPCA em 62,5% e taxa média MTM de IPCA + 10,28% a.a. (era 63,0% e IPCA + 10,46%), prazo médio de 7,1 anos (era 7,2). CRI CDI representou 41,2%, com taxa MTM CDI + 3,10% a.a. (era 41,9% e CDI + 3,11%), prazo de 3,9 anos (era 3,7). Caixa subiu para 4,5%, de 3,1%, e LCI manteve 2,4%; total alocação em 110,6%, ante 110,5%.
Por setor, escritórios passaram para 25,4%, de cerca de 24,7%; logístico para 20,3%, de 19,6%; residencial pulverizado para 20,0%, de 21,4%; residencial para 18,3%, de 18,4%; shoppings para 10,9%, de 10,5%; outros para 5,2%, de 5,3%. Por indexador, IPCA em 56,5% (era 57,1%), CDI em 39,4% (era 40,1%) e SELIC em 4,0% (era 2,8%).
O resultado líquido foi R$ 10,0 milhões, contra R$ 18,2 milhões em dezembro, com resultado de CRI em R$ 10,7 milhões (era R$ 19,0 milhões), influenciado por IPCA baixo de novembro (0,18%) e dezembro (0,33%). Dividendo manteve R$ 0,09 por cota, rentabilidade de 0,98% (84% da DI, 99% com gross-up), com reserva acumulada de R$ 0,05/cota após gerar R$ 0,04 e distribuir R$ 0,09. Projeções Focus indicam IPCA de 3,99% a.a. em 2026 e 3,80% em 2027; Selic mantida em 15%, com possível corte a partir de março.
Novidade principal foi provisionamento de 1,2% da carteira em duas operações ligadas a Casa & Video e Le Biscuit, devido a proteção judicial de 60 dias para renegociação de dívidas; garantias robustas (ex.: CD logístico com laudo 70% acima do saldo no Le Biscuit), impacto absorvido por reservas sem alterar dividendo. Exposição a operações compromissadas reversas segue em 10,5% do PL. Não houve novas compras ou vendas destacadas, diferentemente de dezembro que incluiu R$ 28,5 milhões em FGR.