No relatório de janeiro de 2026 do KNHF11, o patrimônio líquido subiu para R$ 1,99 bilhão contra R$ 1,98 bilhão em dezembro de 2025, com cota patrimonial em R$ 101,06 e cota de mercado em R$ 99,34, reduzindo o deságio para 1,70% ante 4,40% no mês anterior. O número de cotistas cresceu para 60.087, de 56.137.
A alocação mudou com CRI em 57,6% do patrimônio, ante 60,6%, dividido em 17,1% CDI+ a 2,98% MTM e 40,5% inflação+ a 12,20% MTM. Cotas de FII caíram para 13,6% ou R$ 275,68 milhões, de 17,2% ou R$ 342,53 milhões, após vendas em segmentos como CRI, shoppings, escritórios, logística e híbridos, elevando caixa para 10,4% de 3,7%. Imóveis mantiveram 31,2% ante 31,3%, ações subiram para 1,1% de 1,0%, LCI estável em 2,4%, totalizando 116,2% ante 116,3%. Caixa e LCI seguem em parte comprometidos com parcelas de imóveis, com caixa líquido após provisões em R$ 85,6 milhões ou 4,3% do PL, revertendo o saldo negativo de R$ 47,4 milhões em dezembro.
Sem novas aquisições de CRI em janeiro, diferentemente dos R$ 65,2 milhões adicionados em dezembro. Na carteira de imóveis, houve desocupação do conjunto 61 no edifício HL Faria Lima pela Super Empreendimentos, elevando vacância financeira para 8,09% e física para 7,14%, contra 0% em ambos os imóveis no relatório anterior; São Luiz segue com 0% de vacância. O portfólio imobiliário tem agora 21 inquilinos, ante 22, com receita 52,05% IPCA e 47,95% IGP-M, prazo médio remanescente de 2,95 anos e 70% de revisionais em 2026.
Resultado gerado foi R$ 18,7 milhões ou R$ 0,95 por cota, menor que R$ 24,2 milhões ou R$ 1,23 em dezembro, impactado por IPCA baixo de novembro (0,18%) e dezembro (0,33%); distribuição manteve R$ 1,00 por cota em 11/02/2026, com reserva não distribuída em R$ 1,03 por cota ante R$ 1,09. Exposição a compromissadas reversas ficou em 8,4% do PL, estável ante 8,5%.
Gestão manteve postura cautelosa com maior caixa após vendas de FII, priorizando ativos de bom retorno ajustado ao risco em meio a recuo de juros futuros, Selic estável em 15% e sinalização de cortes a partir de março de 2026. Volume negociado caiu para R$ 80,79 milhões, média diária de R$ 3,85 milhões ante R$ 5,15 milhões.