No mês de julho, o KNHF11 manteve o patrimônio líquido em R$ 1,94 bilhão e a cota patrimonial em R$ 98,86, enquanto a cota de mercado subiu para R$ 96,00, ante R$ 95,66 em junho. O número de cotistas aumentou para 76.929, contra 69.413 no mês anterior.
A alocação da carteira apresentou variações modestas, com CRI passando de 56,0% para 56,3% do patrimônio, FIIs de 10,5% para 10,8%, imóveis permanecendo em 30,5%, ações de 1,2% para 1,1%, LCI de 4,7% para 4,2% e caixa de 9,1% para 9,4%. As posições em LCI e caixa seguem comprometidas com parcelas de aquisições de imóveis.
No segmento de CRI, o fundo realizou novas aquisições de R$ 44,9 milhões, incluindo Creditas Sênior A por R$ 13,0 milhões a IPCA + 9,40%, Creditas Sênior B por R$ 6,9 milhões a IPCA + 9,59% e um FII cotipado por R$ 25,0 milhões a CDI + 1,90%. Em junho, as aquisições haviam totalizado R$ 32,2 milhões em Creditas e Galleria.
A carteira de FIIs registrou retorno ponderado de -0,62% em julho, contra -0,31% do IFIX, e no acumulado de 2026 alcançou 2,23%, superior aos 1,16% do IFIX. Foram feitas compras em fundos de CRI, escritórios e multiestratégia equivalentes a 0,58% do PL e vendas em logística e shoppings de 0,37% do PL.
O resultado gerado no mês foi de R$ 1,05 por cota, acima dos R$ 1,01 de junho, com distribuição mantida em R$ 1,00 por cota. A reserva acumulada não distribuída subiu para R$ 1,89 por cota, contra R$ 0,89 no mês anterior. O caixa líquido após provisões para aquisições de imóveis ficou em R$ 226,5 milhões, ou 11,6% do PL.
O relatório menciona a exposição a operações compromissadas reversas lastreadas em CRI em cerca de 9,1% do PL. No cenário macro, destaca a escalada do conflito entre EUA e Irã, com elevação do preço do petróleo, aumento do risco geopolítico e impactos inflacionários e de juros no Brasil, além da alta das taxas reais de médio prazo.