No relatório de março de 2026 do KNHF11, o patrimônio líquido totalizou R$ 1,98 bilhão, uma leve redução ante R$ 1,99 bilhão em fevereiro, com cota patrimonial em R$ 101,02, contra R$ 101,36, e cota de mercado em R$ 98,97, ante R$ 98,93. O número de cotistas subiu para 63.666, de 60.087.
A alocação da carteira ajustou-se para 55,6% em CRI (16,7% CDI+ a 3,11% MTM e 39,0% Inflação+ a 12,18% MTM), ante 56,7% em fevereiro (16,8% CDI+ a 2,96% e 39,9% Inflação+ a 12,01%); cotas de FII em 13,2%, de 12,2%; imóveis em 30,8%, de 30,9%; ações em 1,1%, de 1,3%; LCI em 2,5%, estável; e caixa em 9,8%, de 12,9%, com total alavancado em 113,1%, ante 116,4%. Não houve novas compras de CRI, igual ao mês anterior.
Nos imóveis, concluiu-se o pagamento da quarta e última parcela (33% do preço) para 14 conjuntos do Edifício São Luiz (nº 23, 33, 43, 62, 72, 93, 101, 103, 111, 113, 121, 122, 131 e 141), finalizando o desembolso total desses ativos; em fevereiro, pagou-se parcela de 17% para conjuntos 22 e 42 do mesmo prédio. Houve troca de locatário no São Luiz: saída da A5X e entrada da Brazil 3 Business. Vacância financeira no HL Faria Lima permaneceu em 8,09%, e zero no São Luiz.
Na carteira de FII, alocação cresceu para R$ 264,29 milhões (13,31% do PL), de R$ 246 milhões (12,34%), com retorno de 0,20% no mês, superando o IFIX (-1,04%), e acumulado 2026 em 2,79% ante 2,54% do índice; em fevereiro, foi 0,32% ante +1,32% do IFIX. Ocorreram vendas em fundos de escritórios e shoppings. Por segmento, residencial caiu para 35,91% (de 37,74%), escritórios para 26,50% (28,75%), shoppings/varejo para 21,67% (17,35%).
O resultado líquido foi R$ 19,8 milhões (R$ 1,00 por cota), acima dos R$ 16,7 milhões (R$ 0,86 por cota) de fevereiro, impulsionado por CRI em R$ 13,9 milhões (de R$ 10,5 milhões), imóveis em R$ 3,9 milhões (de R$ 4,3 milhões) e FII/ações em R$ 2,6 milhões (de R$ 1,8 milhões). Distribuição manteve-se em R$ 1,00 por cota (paga em 13/04/26), com reserva não distribuída em R$ 0,88 por cota, de R$ 0,90. Caixa líquida de provisões subiu para R$ 180,7 milhões (9,1% do PL), de R$ 146,4 milhões (7,3%), relacionada a São Luiz e Shopping Uberaba. Exposição a compromissadas reversas ficou em 8,5% do PL, de 8,4%.
O gestor destacou impacto do conflito EUA-Israel-Irã na alta do petróleo, elevando expectativas de inflação e juros (juro real 3 anos em 7,8%, de 7,6%; implícita 5,6%, de 4,9%), com Copom iniciando corte de Selic para 14,75% e cautela futura. Volume negociado subiu para R$ 92,3 milhões (média diária R$ 4,2 milhões), de R$ 77,5 milhões (R$ 4,3 milhões).