Aqui está a análise do informe mensal do fundo Kinea Hedge Fund FII (KNHF11), comparando os dados de abril de 2025 com os dois meses anteriores (março e fevereiro de 2025).
### Resumo do Relatório de Abril de 2025
* **Rendimento Estimado por Cota:** R$ 0,95 (R$18.685.170,65 de rendimentos a distribuir / 19.663.235 cotas).
* **Taxas:**
* Administração: 0,0813% do patrimônio líquido ao mês (R$ 1.575.993,31).
* Performance: Não houve taxa de performance a pagar.
* **Índices Financeiros:**
* Endividamento (Passivo / Patrimônio Líquido): 20,13% (R$390.093.625,03 / R$1.937.810.026,56). Considerado conservador.
* Alavancagem Financeira (Ativo / Patrimônio Líquido): 1,20 (R$2.327.903.651,59 / R$1.937.810.026,56). Considerado conservador.
* Solvência Geral (Ativo / Passivo): 5,97 (R$2.327.903.651,59 / R$390.093.625,03). Considerado excelente.
* **Desempenho:**
* Rentabilidade Efetiva Mensal: 2,3992%.
* Dividend Yield: 0,9777%.
* Valor Patrimonial da Cota: R$ 98,549909.
* **Composição da Carteira:**
* Direitos Reais sobre Bens Imóveis: 24,21% (R$ 563.714.030,18).
* Ações: 0,85% (R$ 19.835.995,00).
* FIIs: 11,78% (R$ 274.187.589,57).
* CRIs: 52,55% (R$ 1.223.319.232,34).
* LCIs: 6,84% (R$ 159.232.394,82).
* **Liquidez:**
* Total para Necessidades de Liquidez: R$ 84.607.691,37, sendo a maior parte em Títulos Públicos (R$ 84.556.839,65).
* **Número de Cotistas:** 45.333.
### Análise Comparativa (Fevereiro, Março e Abril de 2025)
* **Patrimônio Líquido:** Crescimento constante: R$ 1.892.794.999,84 (Fev) -> R$ 1.910.649.960,56 (Mar) -> R$ 1.937.810.026,56 (Abr).
* **Valor da Cota:** Aumento contínuo: R$ 96,260610 (Fev) -> R$ 97,168648 (Mar) -> R$ 98,549909 (Abr).
* **Dividend Yield:** Aparente leve volatilidade: 0,9368% (Fev) -> 0,9350% (Mar) -> 0,9777% (Abr).
* **Número de Cotistas:** Aumento constante: 42.797 (Fev) -> 43.951 (Mar) -> 45.333 (Abr).
* **Alocação de Ativos:**
* Houve uma diminuição considerável da necessidade de liquidez de fevereiro até abril (R$ 304.929.990,93 -> R$ 84.607.691,37), com aumento correspondente em ativos investidos.
* A alocação em CRIs aumentou significativamente, enquanto a alocação em LCIs aumentou substancialmente de fevereiro para março, mas teve uma ligeira diminuição de março para abril.
* O valor em ações investidas também aumentou gradativamente.
* **Passivos:**
* Obrigações por aquisição de imóveis diminuíram ao longo dos três meses.
* Outros valores a pagar permaneceram relativamente estáveis.
* **Geral:**
* O fundo apresentou crescimento constante em seu patrimônio líquido e valor da cota.
* Houve um aumento na base de cotistas.
* A estratégia de alocação de ativos parece estar se movendo para uma maior exposição a CRIs e ações, diminuindo a necessidade de liquidez em títulos públicos.