Com base nos relatórios trimestrais fornecidos, segue uma análise do fundo imobiliário KINEA HEDGE FUND (KNHF11):
1. Resumo das informações mais importantes do relatório mais recente (02/2025):
* Composição da carteira:
* Direitos reais sobre bens imóveis: O fundo possui participação em imóveis para renda acabados, especificamente nos edifícios Condomínio São Luiz (Torre I, II e III), HL Faria Lima e Shopping Uberaba.
* Ativos financeiros: A maior parte da carteira é composta por cotas de outros Fundos de Investimento Imobiliário (FIIs) e Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs). Há também investimentos em Letras de Crédito Imobiliário (LCI) e ações de empresas do setor.
* Ativos de liquidez: O fundo mantém uma parcela em disponibilidades e títulos públicos para necessidades de liquidez.
* Informações sobre vacância:
* A vacância física é de 0% nos edifícios Condomínio São Luiz e HL Faria Lima. O Shopping Uberaba apresenta uma vacância de 5,5%.
* Resultados contábeis e financeiros resumidos:
* Resultado contábil trimestral líquido: R$ 91.804.141,44
* Resultado financeiro trimestral líquido: R$ 73.427.130,09
* Distribuição de rendimentos:
* Rendimentos declarados: R$ 111.097.277,76
* Rendimento líquido a pagar remanescente no encerramento do trimestre: R$ 19.663.235,01
* Percentual do resultado financeiro líquido declarado: 94,37%
2. Análise comparativa com os relatórios anteriores (04/2024 e 01/2025):
* Tendências de crescimento ou declínio:
* Receitas de aluguel: Houve um aumento nas receitas de aluguel de R$7.342.195,71 em 04/2024 para R$10.795.138,06 em 01/2025, seguido por uma leve diminuição para R$10.237.643,21 em 02/2025.
* Resultado financeiro líquido do trimestre: Houve uma diminuição considerável do resultado financeiro líquido do trimestre, de R$54.352.772,2 em 04/2024 para R$44.295.616,12 em 01/2025, seguido por um aumento para R$73.427.130,09 em 02/2025.
* Ativos de liquidez: Os títulos públicos aumentaram de R$234.064.704,15 em 04/2024 para R$266.793.707,28 em 01/2025, diminuindo para R$112.784.145,69 em 02/2025.
* Mudanças na estratégia de investimento:
* Aumento e diminuição da quantidade de FIIs: O fundo aumentou a quantidade de alguns FIIs na carteira entre 04/2024 e 01/2025, como por exemplo BRESCO FII, para depois diminuir a quantidade no relatório de 02/2025. Houve também diminuição na quantidade de outros FIIs, como por exemplo BTG Pactual Corporate Office Fund.
* Alterações significativas de algum indicador ou componente do relatório:
* Vacância: A vacância do Edifício Condomínio São Luiz passou de 2,8514% em 04/2024 para 0% nos trimestres seguintes. A vacância do Shopping Uberaba apresentou alterações, passando de 3,7% em 04/2024 para 5,5% em 01/2025, mantendo-se em 5,5% em 02/2025.
* Indexadores de reajuste: Houve uma diminuição considerável do índice IGP-DI, e aumento considerável do índice IPCA entre os trimestres de 04/2024 e 01/2025.
* Despesas: Houve uma pequena diminuição nas despesas gerais, como taxa de administração e consultoria ao longo dos trimestres.