A análise do relatório de outubro de 2025 do fundo Kinea Rendimentos Imobiliários (KNCR11) aponta como principal novidade a conclusão da 1ª série da 12ª emissão de cotas, que resultou em uma captação de R$ 1,36 bilhão. Este evento impactou significativamente os números do fundo em comparação com setembro. O patrimônio líquido saltou de R$ 7,80 bilhões para R$ 9,17 bilhões, e o número de cotistas aumentou de 444 mil para mais de 476 mil.
Como consequência direta da captação, a posição de caixa do fundo tornou-se temporariamente alta, representando 10,8% do patrimônio líquido, um aumento expressivo frente aos 1,5% do mês anterior. A gestora informou que utilizará parte desses recursos para recomprar aproximadamente R$ 700 milhões em operações compromissadas reversas, o que tende a reduzir a alavancagem do fundo. O restante será investido em novas operações de CRI nas próximas semanas. A alavancagem, medida pela exposição em operações compromissadas, já diminuiu de 8,0% para 6,9% do patrimônio líquido.
O dividendo anunciado para os cotistas detentores de KNCR11 foi de R$ 1,33 por cota, uma pequena redução em relação aos R$ 1,35 distribuídos no mês anterior. O resultado gerado pelo fundo em outubro foi de R$ 1,23 por cota, inferior aos R$ 1,34 de setembro. Essa queda no resultado por cota pode ser atribuída ao aumento do número de cotas no final do mês devido à emissão, sem que houvesse tempo hábil para o novo capital gerar receita integralmente. Mesmo assim, o fundo distribuiu um valor superior ao resultado, utilizando parte de suas reservas acumuladas, que fecharam o mês em R$ 0,14 por cota.
Neste mês, o fundo realizou apenas uma nova alocação, no valor de R$ 50 milhões, no CRI da CPSH – Internacional Guarulhos, com remuneração de CDI + 2,05% a.a. A taxa média da carteira de CRIs teve uma leve compressão, passando de CDI + 2,16% a.a. em setembro para CDI + 2,14% a.a. em outubro. A gestora mantém a visão de que o patamar elevado da taxa Selic, mantida em 15,00% a.a., deve continuar impactando positivamente os rendimentos do fundo.