No relatório de dezembro de 2025 do JSAF11, o resultado do mês totalizou 7,3 milhões de reais, acima dos 7 milhões de novembro, puxado por receitas de FII em 5,7 milhões (contra 5,5 milhões anteriores), ganhos de capital em 1,5 milhão (contra 1,4 milhão) e outros ativos financeiros em 407 mil (contra 306 mil), apesar de receita de CRI cair para 250 mil (de 352 mil). O rendimento distribuído por cota permaneceu em 0,080 real, mas o resultado por cota subiu para 0,095 real (de 0,090 real), com proporção de distribuição em 84,5% (de 88,4%). Destaque para o resultado acumulado para distribuição, que virou positivo em 0,004 real por cota, após -0,011 real em novembro, sinalizando recomposição de reservas.
A rentabilidade mensal do valor patrimonial mais rendimento alcançou 4,41% em dezembro, bem acima dos 0,75% de novembro, enquanto o valor de mercado mais rendimento foi de 6,51% (contra 0,81%). No ano, o dividend yield acumula 13,54% (de 13,19% até novembro). A liquidez média diária subiu para 2,2 milhões de reais (de 2,1 milhões), com volume negociado em 46 milhões (de 42,5 milhões) e número de cotistas em 23.527 (de 23.208), mantendo tendência de crescimento.
Na carteira, cotas de FII representam 88% dos ativos (anteriormente descrito como 86% ações, mas consistente com dominância de FII nos tops), ações listadas 7%, CRIs 1% e liquidez 4%. Entre os principais ativos, RCRB subiu para 6,94% (de 6,57%), enquanto SARE saiu do top 10. Nos CRIs, restou apenas HSLG11 Bemol em 3,86% (de 4,01%), sem menção ao PMLL11 Shopping Madureira (3,25% anterior), indicando possível venda. Alocação por estratégia ajustou para 46% renda (de 49%), 24% ganho de capital (de 30%) e 30% ganho + renda (de 22%). Por segmento, logístico cresceu para 12% (de 7%), caixa para 7% (de 6%), enquanto recebíveis imobiliários caíram para 39% (de 43%) e lajes para 26% (de 28%).