Relatório gerencial · Maio de 2026

Em maio de 2026 o JSAF11 registrou queda na cota de mercado para R$ 7,65, ante R$ 7,90 de abril, com valor de mercado do fundo recuando para R$ 593 milhões. A cota patrimonial também diminuiu de R$ 9,38 para R$ 9,28, e o número de cotistas passou de 26.434 para 26.400. A liquidez média diária subiu para R$ 2,048 milhões, contra R$ 1,492 milhão no mês anterior. O rendimento distribuído manteve-se em R$ 0,080 por cota, elevando o dividend yield mensal para 1,05% e anualizado para 12,55%, ante 1,01% e 12,15% em abril.

O fundo apresentou retorno consolidado de -0,16% no mês, superando o IFIX em 1,17 ponto percentual, enquanto no acumulado do ano a vantagem sobre o índice ampliou-se para 1,96 ponto percentual. O resultado apurado chegou a R$ 6,812 milhões, superior ao rendimento distribuído de R$ 6,202 milhões, elevando a reserva para R$ 0,041 por cota, contra R$ 0,033 em abril. A proporção de distribuição sobre o resultado ficou em 91,0%.

A composição da carteira mostrou alteração relevante: a fatia em ativos de liquidez subiu para 20%, contra cerca de 4% em abril, enquanto as cotas de FII recuaram para 74% e as ações listadas para 3%. A posição em CRI permaneceu próxima de 4%. Essa maior alocação em liquidez já supera os 10% observados no início de 2026.

A projeção de distribuição permanece em R$ 0,080 por cota até junho de 2026, com o patamar vigente desde novembro de 2025. O retorno total desde o início do fundo ajustou-se para 64,72%, e o volume negociado no mês aumentou para R$ 40,9 milhões.