Relatório gerencial · Março de 2026

No relatório de março/2026 do JSAF11, o fundo registrou desvalorização consolidada de 0,28% no mês, contrastando com a valorização de 1,04% em fevereiro, mas no acumulado do ano o retorno supera o IFIX em 1,13 ponto percentual. A cota de fechamento caiu para R$ 7,83 ante R$ 8,11 do mês anterior, enquanto o valor patrimonial por cota recuou de R$ 9,46 para R$ 9,35 e o número de cotistas subiu para 26.053 de 25.352.

A distribuição de rendimentos foi mantida em R$ 0,080 por cota, com yield mensal de 1,02% e anualizado de 12,26%, superior aos 0,99% e 11,84% de fevereiro. O resultado do mês foi de R$ 0,078 por cota, inferior ao distribuído em função de rendimentos de FIIs abaixo do esperado, elevando a proporção de distribuição para 102,5% ante 99% anterior; a reserva de resultados encerrou em R$ 0,020 por cota, ante R$ 0,022.

Na composição da carteira, FIIs caíram para 83% de 84%, ações listadas subiram para 12% de 11%, CRIs foram reportados em 0% na pizza geral ante 4% em fevereiro, embora o CRI HSLG11 Bemol permaneça com 3,81% do PL e duration de 4,78 anos, e liquidez passou para 4% de 0%. As alocações por estratégia e segmento mostram ajustes leves, com renda em 49% de 48%, ganho de capital + renda em 28% de 29%, e caixa em 12% de 11%, logístico em 10% de 11%.

A liquidez média diária aumentou para R$ 2,36 milhões de R$ 2,06 milhões, com volume negociado de R$ 51,8 milhões ante R$ 37,2 milhões, e giro de 7,15% no mês. O gestor mantém o guidance de distribuição desde novembro/2025, com equalização entre rendimentos recorrentes e postura conservadora, sem mudanças na estratégia.