Informe mensal · Julho de 2025

Análise do Informe Mensal do PÁTRIA RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS (HGCR11) - Competência 07/2025

Resumo das informações mais importantes do relatório principal (07/2025):

- Estimativa de rendimento por cota: R$ 1,05 (Rendimentos a distribuir de R$ 16.189.102,91 / 15.418.106 cotas). É importante notar que esta é a base para o rendimento, não o rendimento distribuído, que costuma ser um valor “redondo”, e o fundo pode segurar parte dos rendimentos. - Taxas a pagar: Taxa de administração de R$ 1.053.086,01 (0,0707% do PL) e nenhuma taxa de performance a pagar. - Índice de endividamento (Passivo / Patrimônio Líquido): 3,58% (R$ 53.343.383,05 / R$ 1.489.382.118,38). Este é um índice conservador, bem abaixo da marca de 50%. - Índice de alavancagem financeira (Ativos / Patrimônio Líquido): 1,03 (R$ 1.542.725.501,43 / R$ 1.489.382.118,38). Este valor está dentro da faixa conservadora (entre 1 e 2). - Índice de solvência geral (Ativos / Passivos): 28,92 (R$ 1.542.725.501,43 / R$ 53.343.383,05). Este é um índice excelente, indicando uma robusta capacidade de solvência. - Desempenho financeiro: Rentabilidade Efetiva Mensal de -0,0040%, Rentabilidade Patrimonial do Mês de Referência de -1,0792%, e Dividend Yield do Mês de Referência de 1,0752%. - Composição da carteira: O fundo continua focado em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI), com R$ 1.308.673.566,18 investidos, representando a maior parte dos investimentos. Houve um aumento na alocação em outros FIIs, que agora somam R$ 200.309.837,56. - Liquidez: As disponibilidades para necessidades de liquidez são de R$ 30.829.478,57, concentradas em Fundos de Renda Fixa (R$ 29.703.254,04).

Análise comparativa com relatórios anteriores:

Número de cotistas: - O número de cotistas apresentou uma leve redução, passando de 102.040 em 06/2025 para 100.486 em 07/2025.

Patrimônio Líquido e Valor Patrimonial da Cota: - O Patrimônio Líquido do fundo diminuiu de R$ 1.505.630.495,93 (06/2025) para R$ 1.489.382.118,38 (07/2025). - Consequentemente, o Valor Patrimonial da Cota também teve uma queda, passando de R$ 97,653402 (06/2025) para R$ 96,599551 (07/2025).

Desempenho: - A Rentabilidade Efetiva Mensal teve uma mudança significativa, passando de 1,1885% (06/2025) para -0,0040% (07/2025). - A Rentabilidade Patrimonial do Mês de Referência também apresentou uma queda acentuada, de 0,1121% (06/2025) para -1,0792% (07/2025), indicando uma desvalorização patrimonial no mês. - O Dividend Yield mensal permaneceu relativamente estável, de 1,0764% (06/2025) para 1,0752% (07/2025).

Composição da carteira: - Destaca-se uma mudança na composição dos investimentos. Enquanto os Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI) apresentaram uma redução (de R$ 1.383.817.008,56 em 06/2025 para R$ 1.308.673.566,18 em 07/2025), a alocação em cotas de outros Fundos de Investimento Imobiliário (FII) aumentou consideravelmente (de R$ 136.302.674,38 em 06/2025 para R$ 200.309.837,56 em 07/2025). Isso sugere uma realocação interna de ativos do fundo, possivelmente buscando diversificação ou otimização de rentabilidade.

Passivos e Taxas: - Os "Outros valores a pagar" no passivo tiveram um aumento notável, passando de R$ 27.728.835,98 (06/2025) para R$ 36.101.194,13 (07/2025). - A Taxa de administração a pagar também subiu de R$ 915.208,99 (06/2025) para R$ 1.053.086,01 (07/2025).

Liquidez: - As “Necessidades de Liquidez” aumentaram de R$ 27.386.300,68 (06/2025) para R$ 30.829.478,57 (07/2025), com maior concentração em Fundos de Renda Fixa.

Observações Gerais: - O fundo manteve sua política de não ter taxa de performance a pagar. - Os indicadores de endividamento, alavancagem e solvência continuam em patamares conservadores e saudáveis, apesar das variações. - As garantias prestadas com operações da classe tiveram um aumento de cerca de R$ 60 milhões, de R$ 3.578.408.857,65 (06/2025) para R$ 3.638.728.110,93 (07/2025).