No relatório de março de 2026 do HGCR11, o fundo registrou resultado distribuível de R$ 0,98 por cota, com distribuição de R$ 0,95 por cota paga em 15 de abril, mantendo o patamar dos meses anteriores. A reserva acumulada subiu para R$ 0,52 por cota, ante R$ 0,49 em fevereiro, e o total de resultados acumulados e inflação acruada chegou a R$ 1,58 por cota, contra R$ 1,51 no mês anterior.
A alocação terminou em 98% do patrimônio líquido, com 89,1% em CRI e operações estruturadas (yield nominal de 15,4% a.a., IPCA + 9,3% a.a., prazo médio de 3,7 anos), FIIs em 8,9% e caixa em 2%. Comparado a fevereiro, a exposição em CRI caiu de 91,2%, o número de CRIs subiu para 44 (mais 3 operações estruturadas, ante 40 CRIs e 2), e a rentabilidade média ponderada dos CRIs aumentou de 14,5% para 15,4%. A alocação em FIIs permaneceu estável em 8,9% do PL.
Entre as movimentações, o gestor aumentou posições em CRI Union (R$ 70 mil a CDI + 1,65% a.a.) e CRI Ecopark II (R$ 25 milhões a IPCA + 8,75% a.a.), ambos já detidos. Houve vendas de R$ 8,5 milhões do CRI JFL Lorena (ganho extraordinário de R$ 0,01 por cota) e R$ 40,8 milhões do CRI Ecopark II (ganho de R$ 0,11 por cota), contribuindo para receita extraordinária de R$ 0,12 por cota no mês.
Na composição da carteira de CRIs, varejo representa 38% (ante 37%), residencial 19% (ante 20%), logística 19% (estável), com LTV médio de 44% e 90% dos vencimentos após 2030. A diversificação geográfica segue com 44% em SP. Sem operações compromissadas.
No watchlist, destaque para o FII Corporate Chucri (ex-CRI Quota, 4,76% do PL): em março, houve dação em pagamento de 7 lajes, mais 1 adquirida em leilão, totalizando 8 lajes detidas diretamente, cumprindo condição para venda anunciada em dezembro de 2025 por R$ 100 milhões brutos (sinal de 5% já recebido, tributos estimados em R$ 7 milhões a descontar). Sem novos ativos no watchlist. Exposição ao GPA segue monitorada, sem impactos nos fluxos.
O patrimônio líquido caiu para R$ 1.521 milhões (R$ 98,65 por cota), ante R$ 1.535,3 milhões em fevereiro, com P/VP de 0,99x e valor de mercado de R$ 1.510,4 milhões. Performance mensal do HGCR11 foi +1,0% (vs 0,0% em fevereiro), superando IFIX (-1,1%). Número de cotistas subiu para 103.614 (ante 103.557), volume médio diário de R$ 3,9 milhões (vs R$ 3,8 milhões). Assembleia aprovou 16 matérias do CRI Almeida Júnior.