A análise do relatório de novembro de 2025 do fundo Patria Recebíveis Imobiliários FII (HGCR11) aponta algumas novidades e tendências em relação ao mês anterior. O fundo distribuiu R$ 1,00 por cota, porém o resultado gerado no mês foi de R$ 0,91 por cota. Para complementar o valor distribuído, o gestor utilizou parte da reserva acumulada, que diminuiu de R$ 0,71 para R$ 0,62 por cota.
Uma movimentação relevante foi a operação de venda e recompra do CRI BR 12 Sub, no valor de R$ 34 milhões. Essa manobra permitiu ao fundo realizar o ganho de inflação acumulado no ativo, gerando um resultado de caixa de R$ 0,05 por cota. Adicionalmente, o fundo realizou a venda total dos CRIs Iguatemi Fortaleza Mezanino e Iguatemi Fortaleza Sênior, no montante de R$ 1,8 milhão.
Houve uma alteração na composição de indexadores da carteira de CRIs. A exposição ao IPCA foi reduzida de 92% para 90%, enquanto a exposição ao CDI aumentou de 8% para 10%. Essa mudança reflete principalmente a alteração na remuneração dos CRIs JFL Ipês e JFL Ipês II, que passaram a ser indexados a CDI + 2,90% a partir de novembro, melhorando, segundo o gestor, o carrego da carteira. Como resultado, a taxa média da carteira atrelada ao IPCA caiu de IPCA+10,1% para IPCA+9,1%.
O fundo segue sem alavancagem, encerrando o mês de novembro sem operações compromissadas, mantendo a posição de outubro. A alocação total do patrimônio líquido em ativos diminuiu ligeiramente, de 98,5% para 98,0%, elevando a posição de caixa para 2,0% do patrimônio. Sobre o CRI Quota, que está em watchlist, não houve novas atualizações concretas; a gestão informa que o processo de execução das garantias continua e que as negociações para a venda do ativo prosseguem.