O relatório gerencial do fundo imobiliário HGCR11, da Pátria Investimentos, referente a julho de 2025, apresenta as seguintes informações:
O objetivo do fundo é proporcionar valorização e rentabilidade aos cotistas no longo prazo, investindo em ativos que aumentem o valor patrimonial das cotas, seja pelos rendimentos dos ativos ou pela negociação deles.
Em julho, o IFIX teve um recuo de 1,4%, com os fundos de tijolo sofrendo uma queda de 1,7% e os fundos de papel, uma queda de 0,8%. O mercado foi impactado pela expectativa do aumento de tarifas impostas pelo governo dos EUA aos produtos brasileiros.
O patrimônio líquido do fundo é de R$ 1.489,38 milhões, correspondendo a R$ 96,60 por cota. O valor de mercado é de R$ 1.465,80 milhões, ou R$ 95,07 por cota, resultando em um P/VP de 0,98x. O volume médio diário negociado foi de R$ 3,8 milhões, e o rendimento por cota foi de R$ 1,05. A reserva acumulada é de R$ 0,81 por cota, e o número de cotistas é de 100.486.
A cota negociada em bolsa ajustada por rendimentos apresentou variação de +1,6% no mês (versus +1,3% do CDI e -1,4% do IFIX) e +3,2% em 12 meses (versus +12,6% do CDI e +2,1% do IFIX). A cota patrimonial ajustada por rendimentos apresentou variação de -0,004% no mês (equivalente a -0,3% do CDI) e +8,8% em 12 meses (equivalente a +70,2% do CDI). O valor de R$ 1,05/cota será pago em 14 de agosto.
O resultado caixa do fundo foi de R$ 1,14/cota, impactado positivamente pelo recebimento de R$ 6 milhões de amortização do CRI JFL Lorena, representando R$ 0,39/cota, e R$ 88 mil em prêmios de outros CRIs (R$ 0,01/cota). O fundo encerrou o mês com R$ 0,81/cota de resultado acumulado e não distribuído e R$ 1,44/cota de inflação acruada, totalizando R$ 2,25/cota.
A alocação do patrimônio líquido está distribuída em 94,5% em CRIs, 6,9% em FIIs e 1,1% em caixa, com exposição de 2,4% em compromissadas reversas.
Houve uma integralização de R$ 12,9 milhões no CRI JFL Lorena II, à taxa de IPCA+10,50% a.a., para financiar um empreendimento residencial multifamily de alto padrão. As duas séries (JFL Lorena e JFL Lorena II) remuneram a IPCA+10,50%, possuem prazo de 15 anos e contam com garantias.
As operações compromissadas reversas foram recompradas por R$ 29,3 milhões, gerando uma despesa financeira de R$ 2,9 milhões (R$ 0,19/cota). Novas operações compromissadas reversas foram negociadas na ordem de R$ 36 milhões, com vencimento em julho de 2026. O fundo encerrou o mês com saldo de R$ 36 milhões em operações compromissadas de CRI, o que representa 2,4% do patrimônio líquido.
Nenhuma nova operação foi adicionada ao watchlist.
A carteira de CRI é diversificada em 6 segmentos, com destaque para varejo (39%), residencial (20%) e logística (17%), e geograficamente, com maior exposição a São Paulo (47,4%). A alocação em FIIs corresponde a 6,9% do patrimônio líquido, distribuída em 10 fundos.
O relatório detalha os ativos, incluindo informações como montante, percentual do patrimônio líquido, segmento, UF, emissor, código B3, indexador, taxas, prazo, vencimento, LTV e garantias.
O CRI Quota permanece no watchlist devido ao não pagamento da parcela vencida em abril de 2025. As medidas judiciais para recuperação do crédito estão sendo tomadas. As 70.000 quantidades do CRI Quota foram integralizadas em um FII (FII Corporate Chucri), administrado e gerido por terceiro e tem como único investidor o Fundo,, buscando otimizar eventual futura monetização do ativo
Em comparação com junho de 2025, houve um aumento no volume médio diário negociado (de R$ 3,5 milhões para R$ 3,8 milhões), um aumento no número de cotistas (de 102.040 para 100.486), um aumento na reserva acumulada (de R$ 0,72/cota para R$ 0,81/cota), e a manutenção do rendimento por cota em R$ 1,05. A alocação em FII permaneceu estável em 6,9% do PL, e nenhuma nova operação foi adicionada ao watchlist. Houve integralização no CRI JFL Lorena II e recompra total das operações compromissadas reversas e novas operações.
Em comparação com maio de 2025, houve uma diminuição no patrimônio líquido (de R$ 1.503,95 milhões para R$ 1.489,38 milhões), uma diminuição no número de cotistas (de 102.127 para 100.486), e um aumento na reserva acumulada (de R$ 0,73/cota para R$ 0,81/cota), e a manutenção do rendimento por cota em R$ 1,05. A alocação em FII permaneceu estável em 6,9% do PL, e nenhuma nova operação foi adicionada ao watchlist. Houve uma integralização de R$ 12,9 milhões no CRI JFL Lorena II.
Em relação a abril de 2025, houve um aumento no número de cotistas (de 101.923 para 100.486), um aumento na reserva acumulada (de R$ 0,74/cota para R$ 0,81/cota), e a manutenção do rendimento por cota em R$ 1,05. A alocação em FII permaneceu estável em 6,9% do PL, e nenhuma nova operação foi adicionada ao watchlist. Houve integralização no CRI JFL Lorena II e recompra total das operações compromissadas reversas e novas operações. Foi reportado que o CRI Quota inadimpliu o pagamento da parcela vencida em 15 de abril.