Relatório gerencial · Março de 2026

No relatório de março de 2026 do FTCA11, o patrimônio líquido caiu para R$ 47.038.922, ante R$ 47.069.572 em fevereiro, com valor patrimonial da cota em R$ 10,55. A distribuição de rendimentos foi de R$ 0,110 por cota, menor que os R$ 0,120 do mês anterior, equivalente a DY mensal de 1,18% (114% do CDI gross up), usando reservas acumuladas após resultado de R$ 0,113 por cota, impactado por maior caixa e marcação a mercado devido a volatilidade de commodities.

A alocação em ativos-alvo recuou para 69,71% do PL, de 70,74% em fevereiro, com caixa líquido subindo para R$ 14.250.051 (de R$ 13.773.713), após resgates antecipados facultativos dos CRA Coagril e CRA Usina Santa Fé, cada um com 0,47% do PL, reduzindo o número de ativos de 30 para 28. A carteira segue diversificada em 10 segmentos e 15 estados, com os cinco maiores ativos em 23,76% do PL e taxa média de CDI + 4,95% em 9% do portfólio alocado e IPCA + 7,81% em outros 9%.

Mantêm-se dois inadimplentes: CRA Castilhos (5,68-5,69% do PL), com garantias em consolidação para leilão judicial e deságio de 40% na precificação, e CRI Cotribá (2,57% do PL), com stop accrual e LTV de 0,28 em silos de R$ 150 milhões; sem novidades significativas nos processos em relação a fevereiro. A gestão destaca aumento de caixa para mitigar risco de MtM em contexto de Selic alta e spreads apertados, com novas alocações pontuais alinhadas à tese.

Houve assembleia apenas do CRA Agrodinâmica em 12/03/2026. No mercado secundário, cota fechou em R$ 9,34 (de R$ 9,57), liquidez média diária subiu para R$ 106.815 (de R$ 97.832), volume mensal em R$ 2,3 milhões e cotistas para 7.757 (de 7.724). DY acumulado 12 meses em 18,87% (150% CDI gross up), ante 19,18% anterior.