Relatório gerencial · Setembro de 2026

O relatório de setembro de 2026 do FGAA11 informa a manutenção dos rendimentos em R$ 0,11 por cota, o que representa uma rentabilidade mensal de 1,15% sobre o valor patrimonial, equivalente a 140% do CDI tributável. No período, a receita de juros subiu para R$ 7,70 milhões, ante R$ 5,07 milhões em agosto, elevando o resultado líquido para R$ 7,28 milhões frente a R$ 4,65 milhões no mês anterior. Com a distribuição de R$ 4,87 milhões, o fundo registrou retenção de R$ 2,41 milhões no mês, expandindo a reserva acumulada de dividendos de R$ 6,31 milhões (R$ 0,142 por cota) em agosto para R$ 8,72 milhões (R$ 0,197 por cota) em setembro.

O principal evento em destaque na carteira foi a aprovação, pela totalidade dos titulares de CRA em assembleia no final de outubro, do resgate antecipado integral da operação do Grupo ABBA, que representa 5,51% do patrimônio líquido do fundo (R$ 22,86 milhões). A solução aprovada prevê quitação sem deságio por meio da alienação de ativos imobiliários a um fundo de investimento no prazo de até 60 dias, condicionada ao pagamento integral antes da liberação das garantias. Adicionalmente, ocorreu a liquidação antecipada do CRA Pisani, com retorno de R$ 5,9 milhões de principal e R$ 207 mil entre juros e prêmio de resgate, liberando capital para novas alocações.

A carteira encerrou o mês com 17 devedores, alocação 100% atrelada ao CDI e duration média de 1,95 ano, levemente abaixo do 1,99 ano observado em agosto. Houve aumento na participação do setor sucroenergético, que passou de 48,2% para 51,8% do portfólio, enquanto o segmento de grãos recuou de 20,1% para 14,6%. Os ativos continuam divididos majoritariamente entre CRAs (64,5%) e CPRs (26,3%), com CRIs somando 2,8%. A posição de caixa e aplicações financeiras avançou de 5,6% (R$ 23,50 milhões) para 6,3% (R$ 26,49 milhões) do patrimônio líquido, e o índice de originação própria passou de 88,7% para 89,2%.

No mercado de cotas, o valor patrimonial por cota do FGAA11 variou de R$ 9,50 para R$ 9,55, enquanto o fechamento a mercado foi de R$ 8,10, ampliando o desconto patrimonial de 13,79% para 15,18%. O programa de recompra de cotas foi renovado em 23 de setembro por mais 12 meses, autorizando a aquisição de até 10% das cotas, com cerca de R$ 773 mil recomprados no período recente pós-eleições. A base de investidores teve pequena redução de 50.634 para 49.948 cotistas, e a liquidez média diária de negociação recuou de R$ 755 mil em agosto para R$ 582 mil em setembro.